环球今日报丨降价抢单成风!PCB厂商毛利堪忧 拐点或待库存消化
财联社4月25日讯(记者 陆婷婷)库存扰动、需求不振,终端寒气蔓延至PCB上游,不少厂商通过降价揽订单。有市场消息称,除中低阶产品降低售价外,连需求相对硬挺的车用PCB也陆续降价。
今年以来,开工不足、产能利用率低等诸多难题摆在PCB企业面前。“电动车价格降低,导致上游供应链产品价格下降,PCB也难逃(其影响),新一轮降价,PCB厂商回头争取车用订单更加剧了这个局面,尤其以比亚迪内地PCB供应商为代表。”方融科技高级工程师、科技部国家科技专家库专家周迪告诉财联社记者。
(资料图)
对于今年上半年的PCB行业前景,多家公司仍“面露难色”,认为需求疲软、价格战或大概率延续。而下游应用中,长期增长较为明确的汽车板、AI服务器等则成为企业竞相角逐点,高阶HDI、高多层板、封装基板等高附加值产品被看好。多位业内人士认为,PCB的需求恢复拐点,或许要等至库存消化后。
清库存未了 厂商开启降价抢单
PCB行业整体景气度去年四季度开始显著下行,未能延续2021年的高增态势。事实上,经过前几年强劲扩产叠加目前行业寒意侵袭,企业新扩产能释放受影响,国内PCB产能或需更长时间来消化。此外,受市场环境和客观因素刺激,厂家此前为预防供应链风险而过度备库存提前透支了市场需求。
对于今年的行情,沪电股份(002463.SZ)方面表示,出于对全球通货膨胀等因素的担忧,展望2023年PCB行业或将面临需求疲软、高库存调整、供过于求和激烈竞争的挑战。
超声电子(000823.SZ)日前在互动易回复投资者提问时称,“目前,下属各业务公司产能利用率大多在80%-90%;订单不够充足。”鹏鼎控股(002938.SZ)谈及3月合并营收同比减少32.20%时坦言,“今年上半年消费电子行业需求仍然承压”。大族数控(301200.SZ)Q1营收、净利均降超六成,公司指出,主要系多因素大幅抑制了电子产品消费,使得下游PCB产业需求低迷,客户设备投资放缓或延迟所致。
下游市场需求受制于多方因素,PCB企业年内经营环境尚存较多不确定性,降价潮暗涌,从多家企业4月以来的发声中可见端倪。
生益科技(600183.SH)本月初在投资者接待活动现场表示,目前市场需求疲软,不能避免价格竞争,只能随行就市,根据市场情况调整价格,但调整幅度逐步减小,何时回升还需观察。金禄电子(301282.SZ)在接受机构调研时表示,PCB供求失衡如进一步加剧将促使市场竞争无序化发展,“价格战”可能愈演愈烈,公司势必将面临更为激烈的市场竞争,为争取更多的订单及应对竞争对手,公司产品价格及毛利率存在较大的下行风险。
据业内消息,砍价风波中,包括曾“一货难求”的车用微控制器(MCU)等在内的车用关键元器件也未“幸免”。厂商近期针对车用PCB产品陆续降价10%至15%策略抢单,降价幅度于近年罕见。
头豹研究院分析师郭嘉咏在接受财联社记者采访时表示,先前车用PCB领域以台企为主,而大陆厂商或意在通过降价方式抢占市场份额,争取车用订单;同时,整体汽车供应链正在逐步恢复到疫情前的产能,所以车用PCB需求还需要一段时间才能打开。
四会富仕(300852.SZ)相关人士向记者表示,已关注到相关市场消息,对公司没有太大影响。公司工控业务占比最多,汽车电子相对少一些且客户较多,每个客户占比也不是很大。公司的产品售价以成本加成方式去做,以铜为主的大宗商品价格的波动,对产品价格会有一定的影响。
终端市场需求放缓 行业回暖仍待观察
作为电子元器件的支撑体及组装电子零件用的关键互联件,PCB被广泛应用于工业控制、消费电子、通讯电子、计算机、汽车电子、新能源、医疗器械等领域。相对有支撑的板块亦引厂商争相布局,据记者不完全统计,四会富仕、博敏电子(603936.SH)、深南电路(002916.SZ)、沪电股份、世运电路(603920.SH)、协和电子(605258.SH)等PCB企业均涉汽车电子及汽车板业务。
“针对车用PCB产品来说,大客户一般采用严格的‘合格供应商认证制度’,并设置6-24个月的考察期。一旦形成长期稳定的合作关系,下游客户不会轻易启用新厂商进行合作,具有较好的客户黏性,从而对新进入者形成较高的客户认证壁垒。近期产业竞争加剧,各公司重心转向汽车板且纷纷扩产,因此大陆厂商采用价格战的方式,抢占汽车应用领域份额。”郭嘉咏表示。
整体市况来看,据Prismark数据,2022年全球PCB产值增幅回落至1%达817.41亿美元,今年全球PCB产值预计较去年衰退4.13%。2023年PCB产业包括RPCB多层板、软板+模组、HDI、IC载板,产值将全线衰退,预估产值分别为373.4亿美元、134.27亿美元、115.28亿美元、160.73亿美元,同比下滑3.57%、3%、2%、7.71%。
全球PCB产值衰退已是不可避免的事实。记者采访的多位行业人士均表示,终端市场应用需求放缓是主因,“下游终端应用市场的繁荣程度直接决定了PCB行业的景气度”。
相对而言,HDI板的需求衰退幅度最小,郭嘉咏认为,其原因是HDI板作为PCB先进技术的体现,与PCB产业向高密度化、高性能化的发展趋势密不可分。
而受益于全球PCB产能向中国大陆地区转移以及下游蓬勃发展的电子终端产品制造,大陆地区PCB市场整体呈现较快的发展形势。预计2026年中国PCB产值将达到486.18亿美元,2021至2026年CAGR为5.43%。
“电子信息产业的蓬勃发展是PCB行业发展的重要助力。随着大数据、云计算、5G通信等新一代信息技术的发展,对服务器和数据存储的需求呈高增长态势。随着新能源汽车渗透率及汽车电子化率的提升,汽车电子PCB市场有望持续扩容。”郭嘉咏说道。
一位上市公司人士告诉记者,人工智能及AI服务器催生相应终端需求,一定程度上利好PCB。
展望2023全年,下半年成为业者期待景气转好的重要节点。生益科技相关人士认为,暂时不讲跟宏观经济的关系,若是库存因素造成2022年和目前市场剧烈下行,库存消化后,需求会恢复。如果库存在今年二季度有实质性的消化,个人觉得下半年有机会。
兴森科技(002436.SZ)高管在2022年度业绩会上表示,从行业需求判断,2023年PCB行业应该是前低后高趋势,2023年Q1同比增速难有改善,预期Q2起环比改善,三四季度行业同比增速有望转正,整体回暖幅度取决于宏观经济复苏的力度。
(编辑 曹婧晨)
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