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文 | 翁富

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日常个股盘中进出的资金和筹码都有自己的交易性质。从交易角度对资金和筹码进行归纳总结，对它们的交易属性进行定义区分，就可以更深入地了解背后的逻辑对价格产生的影响。

筹码是已经在手持有的股票，筹码的交易方向是卖出。卖出的理由一般是不看好目标而选择兑现，或是为控制风险而撤退。另一种目的是为了更换更好的标的品种，也就是换股。筹码兑现时，卖出的态度、方式以及速度等将会影响目标价格盘中或后市表现。当个股盘口出现明显筹码抛售时，弄清筹码的性质十分重要。

1）恐慌型筹码

恐慌型筹码是指盘中股价下跌或还没开始下跌时，受外部利空消息等因素影响，感到害怕而急于出逃的筹码。这类筹码在卖出时表现较恐慌，争先恐后不计成本砸盘出逃，对盘中短期价格造成巨大冲击。恐慌型筹码对股价下行时间影响是短暂的，但对价格短期下跌幅度影响较大。

2）坚定不移型筹码

坚定不移型筹码是指持筹者通过自身分析研究后决定卖出，卖出时态度非常坚决，毫不犹豫抛售。坚定不移型筹码大量抛售时，也能导致个股股价出现失控大跌急跌引发恐慌，影响程度主要取决于盘中筹码抛售量以及抛售速度，如果坚定不移型筹码持股量大，抛售行为对价格下行的负面影响可以持续数日甚至更长时间。

3）跟风型筹码

跟风型筹码是盘中股价出现明显大跌时跟着卖出的筹码。这种筹码是一种见风使舵杀跌的力量。在没出现明显下跌时这些筹码不动，出现大跌或恐慌时令它恐慌而杀出。多属于做短线快进快出的交易资金。

4）随机型筹码

随机型筹码是没有明显状态下都不动的筹码。与市场大跌时出现的跟风型筹码不同，随机型筹码是全天伴随出现的。个股每日的成交中除了恐慌型筹码、坚定不移型筹码、跟风型筹码外，其他的交易就属于随机交易筹码。

市场中盘口挂单买盘属于资金行为，卖盘属于筹码行为。买单卖单的挂出能产生相互影响，特别是挂单数量悬殊时，对股价和交易都会产生明显影响。在已成交的买卖单中，成交规律，成交密度，单笔数量大小等也会对交易者产生影响。

看盘时看卖盘挂单和成交，看的是场内持有者的行为动作。在每日的交易中，有单纯干买或者单纯干卖者，也有买卖都在交易的。现在T+0程序化成交活跃，交易程序的大量交易也给个股筹码性质的判断增加了很大的难度。

盘中挂单价格和数量都是动态变化的。阶段的变化只代表部分卖出者的意图。这里面既有以卖为目的的正常抛售，也可能存在以影响他人判断为目的操纵性挂单。

这些明显的主动性抛单是筹码兑现的交易，代表的是卖方交易。实盘中单笔数量较大、或者具有规律性出现的挂单才有较高的分析价值。

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