6月20日，央行授权全国银行间同业拆借中心公布了贷款市场报价利率（LPR）1年期为3.55%、5年期为4.20%，比上次公布的LPR利率分别下调了10个基点。

看到1年期和5年期LPR利率分别下调，网民朋友并不感到意外，因为就在上周的6月13日，央行已连续实施下调利率的措施：即下调公开市场操作（OMO）七天期逆回购利率10个基点，又将隔夜、7天期、1个月常备借贷便利（SLF）利率均下调10个基点；两天后的6月15日将中期便利借贷（MLF）利率下调了10个基点。作为LPR利率升降最重要参照系的OMO、SLF及MLF分别下调，已基本决定了LPR的走势，当时坊间亦有机构或相关人士预测，6月LPR大概也将下调。由此，此次全国银行间同业拆借中心公布LPR下调的信息并无任何悬念。

此次LPR利率是自去年8月份以来的第1次下调，就是说LPR利率一直保持了10个月的坚挺不软；有朋友想不明白，为何此时LPR下调，当前是否是下调LPR最好的时间节点？确实，当前国家统计局发布的各项宏观经济数据表明，我国经济复苏需要货币政策持续发力；而降低LPR利率是一项刺激各种需求复苏的重要手段，比如信贷需求、消费需求以及其他需求，都会因为LPR的下调释放实质性利好。2023年半年即将过去，只有抓住下半年这个时间窗口，通过货币政策调整并释放出刺激动能，下半年经济增长目标才有可能实现，这就是LPR利率坚挺了10个月之后下调的重要原因。同时，此次下调LPR也是落实6月16日国常会提出的“加大宏观政策调控力度、着力扩大有效需求、做强做优实体经济、防范化解重点领域风险”等四个方面政策要求而推出的综合货币信贷措施。

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从当前现实看，通过降低LPR，可以促使银行金融机构降低贷款利率，从而刺激实体企业以及住户部门贷款需求的增长，为降低整体信贷融资成本创造有利条件，这样有利于缓解实体企业融资贵，也使住户部门贷款的利息支出压力减轻。显然，这对于银行放贷、实体企业以及住户部门贷款都将带来较大的实惠。

所以，此次 LPR下调，无论对于实体企业还是住户部门信贷、尤其是按揭贷款都将带来重大利好。据机构测算，部分城市因为LPR下调，首套房贷利率或降至3.6%，按此计算，贷款100万元，贷款30年，采用等额本息的方式 ，则月供可由5276.92万元下降至4890.17元，少了386.75元，那么总还款额可减少13.92万元。这对一般普通家庭来说，可节省一笔巨额的财务开销，可实实在在地降低家庭财务支出压力。

这还在其次，最为重要的是，LPR下调带来的联动效应较大，为住房消费提振创造了非常好的金融环境：可以促使部分观望购房者入市购房，这对于打破当前楼市低迷态势将提供足够的金融动能；而且，购房者增加，也可使大量房企受益，让部分资金链紧张的房企资金周转恢复正常，从而促进我国房地产业健康可持续发展。同时，要看到，LPR下调之后，加上全面推进二手住房“带押过户”，推进存量商业贷款转公积金贷款，提高“组合贷”审批效率等等，有助于全面降低交易成本，为激活全国楼市创造有利条件。

LPR下调表面上看对商业银行而言是一个不利的消息，但实际上商业银行并不会因此而“吃亏”，因为商业银行在此之前，就已充分做好了准备，实施了存款利率的下调，增强了对LPR下调的适应性和承受力，不会因LPR下调而使自己的信贷经营陷入无所适从境地。

此次LPR下调，在很大程度上可缩小按揭房贷前后之间的利率差距，可抑制“提前还贷潮”，这在很大程度上可让银行护住按揭房贷这项优质信贷资产，也有利于化解银行按揭贷款的相关风险。

总之，LPR下调将激活信贷需求，激活市场活力。之后LPR仍将有进一步下调的空间，相信下半年经济一定能回归到理想的复苏状态。

作者/莫开伟（中国地方金融研究院研究员）

编辑/岳彩周

校对/柳宝庆

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