2023年以来，公募基金出现了基金经理人事变更的热潮，截至2月22日，已经有203位基金经理从346只基金中卸任。基金经理连番卸下担子，引发了一些投资者的担忧。有的投资者不禁发出疑问，基金经理换人了，该不该卖出这只基金呢？

实际上，投资者会发出这样的疑问，归根结底是害怕更换基金经理后基金的业绩会出现波动。

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一、基金经理离职原因

公募基金行业竞争激烈，基金经理位高权重，业绩压力大。基金经理管理的基金规模越大，基金经理需要承受的压力也会越大。而基金经理离职的原因各不相同，其中包括正常退休、工作调动和个人职业规划等。

基金经理离任的第一大原因是为谋求更好的平台以获得更好的发展。实际上，公募基金的基金经理一般都会经历“研究员——基金经理助理——基金经理——投资总监”这样的发展过程。俗话说“人往高处走，水往低处流”，跳槽到平台更大、资源更丰富的基金公司或许能得到更好的职业发展。

另外，有些基金经理离任之后会转向创业，创办自己的私募或公募基金。原因比较简单，优秀的基金经理在公募基金工作时可以积累到经验、资源和人气，离职后他们可以依靠这些资源来创立和发展自己的事业。

二、不同类型基金的基金经理离职后的影响

每位基金经理都有自己的风格和特点，而不同类型的基金在更换基金经理后也会表现出不尽相同的业绩特点。面对基金经理更换的情况，投资者可以对新任基金经理投资风格和投资能力先进行一段时间的观察，并结合基金本身的特点，再决定是否继续持有基金。

1、基金经理离职对被动管理基金的影响有限

对于像指数型基金这样的被动型基金而言，多数基金经理在管理这类基金时，更注重跟踪指数进行被动投资，基金经理自身的风格和特点难有机会得到施展。因此，对于被动管理的基金而言，基金经理的离职或者变更对基金的业绩影响不大，投资者也不必过于担心。

2、主动管理基金的基金经理离职值得注意

与被动管理基金不同的是，比如权益类主动型基金、混合二级债券基金、指数增强基金等，这些涉及主动管理的基金产品的业绩往往会与基金经理的投资能力和投资风格相关。如果主动管理基金的基金经理出现离职和变更，投资者就需要多加关注。

首先，需要分析原有基金经理离任的具体原因。如果原有基金经理离任该只基金后仍在基金公司任职其他基金的基金经理，那么新旧基金经理可能只是“老带新”，这只基金只是被“转手”到新人了，新任基金经理仍有机会从原有基金经理处获得经验和意见，以保持基金业绩的稳定性。

其次，如果基金经理是离职“跳槽”到其他基金公司了，那就要擦亮眼睛，分析新任基金经理的表现。

这种情况下，我们可以看看接任基金经理以往管理的基金，基金经理的投资风格、投资偏好、历史业绩、最大回撤等信息。如果这位新任基金经理的投资风格与原有的基金经理相似，而且各方面数据都还不错，那么我们可以先继续持有基金一段时间，看看基金后期的业绩表现再决定是否要卖出基金。

但是，如果并不认同新任的基金经理的投资风格和偏好，且新任基金经理的投资能力也一般，或其接管基金之后将基金持仓“换血”甚至、基金出现大幅亏损，就要考虑更换基金了。

三、公募基金平台化和基金经理变更频繁或是未来趋势

自2022年4月证监会发布《关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见》后，基金管理人构建团队化、平台化、一体化的投研体系，提高投研人员占比，完善投研人员梯队培养计划，做好投研能力的积累与传承，扭转过度依赖明星基金经理的发展模式，已经成为了公募基金的发展趋势。

未来，公募基金的团队化协作能力将会越来越重要，基金的业绩将会趋向靠团队合作而非基金经理的投资能力来取得，基金的业绩也将会更稳定、更持续、可预期。基金经理并不是万能的，每个基金经理都有自己的能力圈，由专业的基金经理团队来管理基金，基金的业绩和表现或许会更加稳健。

总而言之，目前基金经理的变更热潮仍处于良性发展状态，是行业高速发展的正常表现。未来，基金经理的更换或许会越来越频繁，所以，作为普通投资者，我们需要结合新旧基金经理的特点及基金的特征来理性看待单只基金的基金经理变更这件事。在基金投资中，不应该“押宝”某一位基金经理，也不应该视基金经理变更这件事为洪水猛兽。

关键词： 基金经理 继续持有