【概述】

【资料图】

1月20日，惠云钛业（300891.SZ）公告，预计2022年净利1000万元-1500万元，同比下降92.38%-94.92%。2022年，受疫情反复、宏观经济下行及房地产政策等因素影响，钛白粉下游市场需求疲弱，销售价格下行；主要原材料及天然气价格处于高位，特别是硫磺价格阶段性暴涨，以上综合因素对公司本报告期内经营业绩造成不利影响。

【科普】

惠云钛业主要从事钛白粉产品的研发、生产和销售，主要产品为金红石型钛白粉、锐钛型钛白粉系列产品及相关副产品。公司及业华化工配备硫酸生产线，其主要产品为硫酸、蒸汽和铁精矿。

【解读】

惠云钛业2022年归母净利润远低于2021年的1.97亿元。净利下滑一方面是钛白粉下游市场需求疲弱，销售价格下行，另一方面，主要原材料及天然气价格高企，压缩了公司利润空间。

2022年下半年以来，钛白粉与其它大宗商品一样，价格一路下滑。数据显示，截至2022年10月底，国内硫酸法钛白粉市场主流均价14778元/吨，比年内高点20500元/吨的高价，跌幅超过25%。业内人士表示，总体来看今年钛白粉行业的跌价幅度并不算大，但下半年以来价格持续下跌，对企业利润的冲击明显。

其实，2022以来，惠云钛业曾两次上调钛白粉价格，3月10日，公司将国内客户销售价格上调1000元/吨，国际客户出口价格上调150美元/吨。11月11日，公司将国内各类客户销售价格上调800元人民币/吨，国际各类客户出口价格上调100美元/吨。

不过，2022以来的涨价，并没有让公司延续2021年的高增速。今年Q1、H1及前三季度，公司实现归母净利润2907.39万元、5885.41万元和3713.26万元，同比下降34.8%、45.71%和78.48%。如若从单季来看，今年Q3，惠云钛业已发生净亏损2172.15万元，Q4进一步亏损。

2022年下半年以来，钛白粉价格的持续下跌，主因是需求不振。2022年10月，国内房地产新开工及销售量均成负值，下游涂料行业开工不足，钛白粉国内需求维持低位，出口量也有所减少。为了应对市场低迷局面，钛白粉企业纷纷减产保价，2022年9月攀枝花地区主要因为天然气限制供应停产，造成在传统旺季国内钛白粉的产量不增反降。

其他钛白粉生产商业绩同样承压。财报数据显示，2022年前三季度，钛白粉龙头企业龙佰集团、中核钛白和金浦钛业分别实现净利润31.73亿元、6.17亿元、2346.4万元，同比分别下滑17.17%、38.42%、85.07%。

钛白粉原材料价格何时出现拐点？据钛白粉龙头龙佰集团在11月投资者关系活动中透露，钛白粉原材料价格逐步下行，公司三季度单吨成本已经比二季度降低了500-1000元左右。后续应该会进一步下降，减少公司成本端压力。业内人士表示，2022年11月初钛白粉高端产品价格走高，主要是终端市场前期恐涨小量备货，这一部分下游需求已被透支；在主流产品成交量不断走低的情况下，钛白粉企业的涨价函最多可以起到稳价和刺激作用，在终端市场需求得不到改善的前提下，落实涨价并成功去库存难度不小。

来源：泡财经

关键词： 市场需求