光大证券:线下活动恢复 头部险企有望在规模效应下维持COR水平
智通财经APP获悉,光大证券发布研究报告称,随着提振汽车消费政策的连续出台、新能源汽车渗透率不断提升,23Q1车险保费有望维持增长态势,非车险也有望在政府业务推动下与车险实现双轮驱动。因线下活动恢复等因素2023年赔付率或存一定压力,预计头部险企有望在规模效应下维持COR水平。推荐寿险转型成效将逐步显现、银保等多元渠道共同发力、积极布局康养产业的中国太保(601601.SH)、中国平安(601318.SH)、中国人寿(601628.SH);推荐中国香港市场受益于通关将迎来业绩修复,以及正积极通过多方合作拓展中国内地下沉市场的友邦保险(01299)。
事件:
近日,上市险企陆续公布2023年1-2月保费收入数据,分别为:1)人身险:中国人寿2459亿,同比+1.9%;中国平安1423亿,同比+4.9%;中国太保698亿,同比-5.6%;新华保险464亿,同比-0.1%;中国人保665亿,同比-1.4%。
(相关资料图)
2)财产险:平安财险500亿,同比+5.1%;太保财险367亿,同比+18.5%;人保财险1002亿,同比+9.2%。
▍光大证券主要观点如下:
人身险:累计保费表现分化,2月单月增速边际回暖。
2023年1-2月上市险企人身险累计保费收入同比增速分别为:中国平安(+4.9%)>中国人寿(+1.9%)>新华保险(-0.1%)>中国人保(-1.4%)>中国太保(-5.6%),各险企表现有所分化,平安持续增长,国寿增速转正,新华同比基本持平,人保、太保仍然承压。
从2月单月来看,除太保外均实现正增长,同比增速分别为:中国人寿(+28.8%)>中国人保(+25.2%)>中国平安(+8.4%)>新华保险(+6.2%)>中国太保(-5.1%),且较1月均实现边际改善,预计主要得益于春节假期时间错位(22年春节在2月)使得去年同期基数较小,以及节后各险企启动二次“开门红”,其中人保寿险期交首年业务同比增长63.4%至28亿,预计主要有储蓄型产品贡献;太保增速承压预计主要受去年银保业务高速增长使得同期基数相对较高影响。
该行认为,短期来看,储蓄型保险产品的持续较高需求将推动人身险行业一季度“开门红”整体表现良好,随着队伍规模逐渐企稳及产能提升,头部险企NBV增速在低基数下将迎来明显改善;全年来看,随着国内经济逐步恢复、疫情影响逐渐退散以及消费需求不断释放,2023年人身险行业有望实现筑底回升。
财产险:单月保费均实现双位数增长,预计车险与非车将实现双轮驱动。
2023年1-2月上市险企财产险累计保费收入同比增速分别为太保财险(+18.5%)>人保财险(+9.2%)>平安财险(+5.1%)。从2月单月来看,各险企均实现同比高增:太保财险(+34.5%)>人保财险(+24.6%)>平安财险(+21.3%),预计主要得益于2月乘用车零售量同环比改善推动车险保费增速回升。
其中,人保财险车险保费同比增长18.2%至165亿,非车险保费同比增长29.7%至225亿,主要得益于意健险因居民健康意识提升,同比增长21.1%至133亿,以及农险保费在政策支持下同比增长55.3%至35亿。
该行认为,随着提振汽车消费政策的连续出台、新能源汽车渗透率不断提升,23Q1车险保费有望维持增长态势,非车险也有望在政府业务推动下与车险实现双轮驱动。因线下活动恢复等因素2023年赔付率或存一定压力,预计头部险企有望在规模效应下维持COR水平。
风险提示:
疫情区域性反复;保费收入不及预期;利率超预期下行。
关键词:
- 光大证券:线下活动恢复 头部险企有望在规模效应下维持COR水平(2023-03-16 13:49:17)
- 国企改革(2023-03-16 13:42:09)
- 拿下Airpods订单!富士康计划在印度投资2亿美元建厂(2023-03-16 13:46:01)
- 世界百事通!全面服务战略再提速,A.O.史密斯持续领跑行业赛道(2023-03-16 13:37:44)
- 【环球新视野】航天科技:公司没有民航机配套业务(2023-03-16 13:34:00)
- 全球观点:三湘银行连续两年在湘城商行平均每百营业网点投诉量居首(2023-03-16 12:45:31)
- 未雨绸缪! 韩国央行火速行动:正考虑提高银行资本(2023-03-16 13:00:26)
- 报道:最新:监管方希望周五前锁定硅谷银行、签名银行收购方,第一共和银行考虑出售(2023-03-16 12:49:22)
- 环球快看点丨中国平安:提供健康、养老服务是非常明显的优势(2023-03-16 12:53:51)
- 世界热讯:防止网络诈骗 中信银行哈尔滨分行守护百姓钱袋子安全(2023-03-16 13:05:10)
- 热议:高盛周三下调美国经济增长预测,分析师:金融动荡或导致中小型银行减少贷款(2023-03-16 11:43:38)
- 温暖从不缺席 百年人寿矢志创新让智能化惠及长辈(2023-03-16 11:56:09)
- 天天新消息丨解决好民营小微企业融资问题 支持民企合理债券融资需求(2023-03-16 11:50:30)
- 环球即时看!银行业金融机构经营稳健 金融市场运行平稳(2023-03-16 11:44:14)
- 中信银行北京分行适老金融服务在行动(2023-03-16 11:59:06)
- 世界新消息丨奶牛养殖进入下行周期?澳亚集团股价蒸发四成,净利下滑77%!(2023-03-16 11:38:17)
- 全球聚焦:达势股份在港交所开启招股:较早前下调发售数量,未有基石投资者(2023-03-16 11:47:31)
- “狠人”郭广昌,一把赚了120亿(2023-03-16 11:41:22)
- 今日热闻!史美杰任吉林省委老干部局局长、省委组织部副部长(兼)(2023-03-16 11:21:41)
- 【东海期货3月16日产业链日报】贵金属篇:加息暂缓预期起,金价上行(2023-03-16 11:19:30)
- 环球报道:3月16日汇市观潮:欧元、英镑和日元技术分析(2023-03-16 11:11:36)
- 瑞士监管机构发布联合声明能否稳住市场情绪?鲁比尼警告 “瑞信是欧洲和全球市场的雷曼时刻”(2023-03-16 10:53:19)
- 速讯:穆迪把美国银行业展望下调至“负面”(2023-03-16 10:58:12)
- 呵护中长期流动性 MLF连续四个月超额续做(2023-03-16 10:43:07)
- 精彩看点:瑞士央行或向瑞信提供流动性支持(2023-03-16 10:42:02)
- 72小时内,两家美国银行倒闭,中方早有预料,狂抛美债增持黄金(2023-03-16 10:47:08)
- “金熊猫”科创金融信贷评选,新网银行“好商贷”获评“最受关注信贷产品”(2023-03-16 10:50:34)
- 今日热搜:后知后觉?传苹果正开发类ChatGPT技术 但较对手恐已落后一个身位(2023-03-16 10:56:38)
- 全球热点评!鸿合科技亮相四川高教装备专委会年会,聚焦高职教助力高校数字化转型(2023-03-16 10:58:25)
- 3月16日重点数据和大事件前瞻(2023-03-16 10:03:26)
-
天天新消息丨解决好民营小微企业融资问题
央视网消息:记者3月15日从中国人民银行了解到,人民银行表示将继续推进民营企业债券融...
-
环球即时看!银行业金融机构经营稳健 金融
央视网消息:记者3月15日从中国人民银行2023年金融稳定工作会议上了解到,目前我国金融...
-
中信银行北京分行适老金融服务在行动
近年来,我国人口老龄化进程不断加快,老年人作为重要的金融消费群体之一,其金融需求...
-
世界新消息丨奶牛养殖进入下行周期?澳亚集
近几年,随着我国的不断发展,居民的经济条件不断提高,物质生活水平显著提升,对乳制...
-
全球聚焦:达势股份在港交所开启招股:较早
3月16日,达势股份(HK:01405)发布公告,于2023年3月16日-3月21日招股,拟发行1279 9...
-
“狠人”郭广昌,一把赚了120亿
郭广昌的又一重磅时刻!复星系即将“回血”136亿元。3月14日晚间,南钢股份(600282)公...
-
今日热闻!史美杰任吉林省委老干部局局长、
史美杰任吉林省委老干部局局长、省委组织部副部长(兼)
-
【东海期货3月16日产业链日报】贵金属篇:
黄金加息预期证伪前仍以震荡思路看待白银美联储加息周期下尝试逢低多金银比东海期货公...
-
环球报道:3月16日汇市观潮:欧元、英镑和日
货币欧元美元阻力位210750阻力位110650即期价格10582支持位110500支持位210452周三3月1...
-
瑞士监管机构发布联合声明能否稳住市场情绪
在瑞信银行(CreditSuisse)事件使得全球银行业危机进一步发酵后,瑞士监管机构紧急发...
- 滚动
- 综合
- 房产