金价创11个月以来新高,今年央行已买入40吨,我应该下手吗?
硅谷银行破产、瑞信暴雷等引发全球金融风险加剧,叠加美联储加息预期放缓,国际金价逼近2000美元/盎司关口。截至3月17日收盘,现货黄金突破1988美元/盎司,创近11个月以来新高。
值得注意的是,2023年以来,中国央行继续购买黄金近40吨,已经连续购金四个月,累计近100吨。按理来说,在美联储缩表期间,黄金价格应该是下跌的,可金价一反常态创新高,这是为什么呢?央行都出手了,我们是否也该买入呢?
一、现象:过去一年央行买入93吨黄金,目的是战术上的避险
(相关资料图)
大家可以看下,我选取2022年1月到2023年1月区间的央行黄金储备数值,如下(下图2月是公布1月的数据):
可以看出,这个变化是78亿美元,但是它和央行31331.53亿美元的外汇储备相比,扰动其实也只有千分之二。再来看下,央行的官方储备资产中,黄金储备逐月变动如下(下图2月是公布1月的数据):
可见,央行从2022年11月开始买入黄金,至上个月已经买入了6592万 - 6264万 = 328万盎司,大概93吨黄金。而今年总共买入了36.3吨黄金。接下来再看看央行买入黄金的时间点如下所示:
从百分比上来说,我国央行此次四个月的连续买入导致储备增长了5%,今年则增长2%。至此,央行目前黄金储备增长至1868吨,大概是俄罗斯的八成,是美国的两成。而美国官方的黄金储备在这10年内基本保持不变:
同时,如果你再去对比一下纽交所与上交所的黄金价格,就不难发现从2022年4月份起,其实美国那边已经开始出现有人大幅抛售黄金来获取流动性,而我们这边却是在持续增持,甚至出现了明显的价差。
由这些数据来看,美国那边受加息影响导致流动性紧张,虽然官方保持不动,但市场仍在通过抛售黄金储备来获取流动性,而我们这边流动性依然保持宽裕,甚至有需要通过购买黄金来抬高人民币的汇率价格。然而,从人民币兑美元汇率走势来看,由于1月美联储没有加息,中国央行购入黄金的动作也就停止了,可数据并未更新,无法证实。
到了2月,即使美联储再度加息,但由于人民币兑美元汇率并没有进一步下跌,所以中国央行也没有购入黄金,而这个得等3月的数据更新才能证实。二、分析:当金价飙升成为热点新闻,往往行情已经走到了尾声
我们都知道,从上周起,美国硅谷银行破产事件引爆了资本市场,受到该事件影响,风险资产普遍大跌,美元指数掉头向下,美债十年期债券收益率在达到新高后快速回落,这些市场表现都给短期内黄金价格上涨提供了动力。
另外,美联储3月会议对金价的影响也来了。就在下周,美联储会议召开,不管加息与否,靴子都将落地。届时无论是好消息还是坏消息,都将对金价造成冲击。如果仍然保持50基点加息,那么说明银行破产事件并没有动摇美联储的信心,那么市场将对此前的恐慌性避险情绪进行修正,金价下跌。如果加息25个基点,那么与市场预期一致,而当前的黄金价格已经体现了市场预期,金价短期突破新高后,上有2089的历史最高点阻力位在,黄金价格绝对有回调需求。如果不加息,那么对市场来说是一个坏消息,但是在这种情形下,坏消息容易被解读成好消息,在美国经济陷入滞胀的危机当中,美国不会坐以待毙,于是全球范围内会涌现出俄乌冲突结束、中美关系改善等一系列机会,从外部环境着手将通胀打下去。那么,这个时候黄金价格短期还有一定上涨空间。
当然,在我看来,当下美国的金融机构受银行破产危机的威胁,它们也不敢轻易吐出自己手中的资产,所以短期内黄金价格依然会出现轧空行情,这种情况有可能会随着挤兑的涌现,而不断有机构被迫抛出黄金储备来获取流动性,中长期反而有可能会出现明显的抛压,价格有可能下行。
至于我们这边并没有数据支撑出现囤金现象,相反不排除有部分机构可能会借美国市场的轧空而抛售储备来套现,再等到美国的金融危机进一步爆发,银行倒闭之后再低吸一波,所以未来几天价格仍有可能上涨。过去上交所的价格是受人民币宽裕的流动性驱动的,但不久之后美债危机或许必然要爆发,美联储必然要大幅扩表,美元价格会大幅走低,而相对的会导致人民币快速升值。为了避免升值过快而害实体经济,我们的央行必然要吐出部分黄金储备来吸收流动性,所以央行这种增持应该不会再维持很长时间了。
三、本质:资本市场最大的特点就是不确定性,赌某个事件和消息是投资的大忌
我们来回顾下:一年涨9%是去年;而一周涨8%是上周。我买黄金的基础是源于我2008年的记忆,经济危机银行倒闭之后,中国大妈横扫黄金市场,所以我在2019年购买黄金,并用6000元挣了400块,后面觉得没有银行倒闭就全部卖出了。
后面,我对黄金的认知进一步深化之后,黄金是避险资金池,也明白加息政策的影响,美国加息的消息之后,我又购买了黄金。在俄乌开战之后,黄金一天涨了1%,我认为俄乌不会短时间内结束,就一直持有。2023年开年的时候,也有一次我不知道原因的涨幅,不过当时听到俄乌可能在三月的时候搞大动作,我还是选择继续持有,但是,没有想到的是,欧美银行在三月份暴雷,黄金在这一周至少涨了4个点,最后还是符合我一开始得逻辑。消息虽然是错的,但决策做对了,现在想想真是后怕啊,还真是上天眷顾啊。
从远期来说,黄金价格肯定是温和上涨的。那么中国作为美元秩序的挑战者,央行要多储备一点黄金,就多一件武器,这是毋庸置疑的。但是,对我而言,我的投资理念不会强行去赌美元崩盘,虽然这种可能性的确存在,但风险太大,何况赌某个事件和消息是投资的大忌。
也就是说,资本市场最大的特点就是不确定性,从周末发酵的消息看,欧美的银行危机有一定概率是暂时性的,如果银行危机最终得到解决,那么避险情绪即将结束,金价涨势势必也将受阻。对于普通人来说,黄金的买点应该是在2019年,绝对不是疫情后屡创新高的2020年和2023年。看看上图,还敢买么?
因此,我的看法,黄金本身不产生现金流,不管你持有多少黄金都没有利息的,这个一定要明白。黄金投资都是防守思维的,不是进攻思维的,你买贵了,利息都没有,就一直套住,没有任何收益,买的便宜,才有防守性,靠差价赚钱,不需要利息赚钱。当然,黄金的价值就是可以作为通用货币去自由流通,有一个抗通胀的作用,这个就是黄金的底层价值,也是投资黄金成功的关键。
最后的话:兄弟姐妹们现在千万不要追高投机黄金!
总之,中国央行的储备黄金应该有一个长期的计划,不仅大量且稳定的生产黄金,还一直在国际市场收购黄金。这个策略是长期的,黄金价格的短期波动只会影响买入速度,不会影响总的大方向。
至于普通人,目前金价处于历史高位,并不是投资黄金的好时机,可能运气好博弈到一点点小钱,但如果你不卖,想赚大钱,后面要被套死。投资这种事情,任何品种都是大热必死,追高必套,黄金是不错,长期价值比较稳定,但是现在很贵,不能上头,朋友们切记!关键词:
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