本报（chinatimes.net.cn）记者卢梦雪 冉学东 北京报道

“卖得特别快，这几款都是今早8:30发售的，很快就卖光了，基本都靠抢。”2月10日，江苏银行发售的5款结构性存款产品均显示“已售罄”状态，该行客户经理向《华夏时报》记者如上表示。

客户火爆认购的情况下，结构性存款的整体规模却在下降。融360数字科技研究院近日发布的报告显示，去年12月银行结构性存款规模创近8年新低，今年1月以来，不同挂钩标的的结构性存款预期最高收益率均下跌，中间层收益率连续8个月下跌。

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相关分析人士指出，一方面，监管要求银行压降结构性存款规模，银行控制揽储成本；另一方面，存款收益率走低，理财业绩表现不及预期，“保本保息”并追求高收益成为众多投资者的选择。因此，供给减少、需求增加，使得结构性存款市场更加火爆。

认购火爆

“下期产品将在2月14日发售，卖得很快的，建议你定个闹钟来抢。”2月10日早8:30，江苏银行刚刚发售了5款结构性存款，中午12点前后，记者打开该行App发现，5款产品均显示“已售罄”状态。面对咨询，该行北京某支行的客户经理向《华夏时报》记者表示。

记者注意到，江苏银行5款结构性存款均挂钩汇率，一万元起存，投资期限在14天—1年不等。预期收益率方面，最低为14天的下限1.38%，最高为3个月期限的上限3.36%。

结构性存款是银行在普通存款的基础上嵌入部分金融衍生工具的金融产品，保本保息，不同的是，结构性存款的预期收益率并不是固定的，多为区间型，根据挂钩标的的实际变动情况确定最终收益率。

某挂钩“黄金/美元”结构性存款产品展示的收益规则

“最近买结构性存款的人特别多，我行3个月期限的产品销售最好，每周发售，基本3天内就能卖完。”光大银行某网点的客户经理称，收益率方面，一般产品的最终结算收益多为其展示的中间收益率，但是受到市场环境的影响，触发低档收益率和最高档收益率的情况也会偶尔出现。“比如此前俄乌冲突时，我行有的结构性存款就触发了最低档收益率。”

“但80%—85%的情况下都是中间层收益。”招商银行某网点的客户经理称。

《华夏时报》记者在招商银行App注意到，该行一款“点金系列进取型看涨三层区间三个月结存结构性存款”（下称“点金系列3个月”），自2022年9月23日至2023年2月9日共发行了30期，展示的预期收益率均为“1.65%或2.78%或2.98%”，有15期最终收益率为2.78%，15期为2.98%，未发生触发最低档收益率的情况。自2022年以来，仅2022年4月出现了3次触发最低档收益率。

“结构性存款收益率比存款高，期限也短，资金流动性也比较灵活，很多客户都比较喜欢。”北京银行西城区某网点的工作人员向记者介绍道，部分结构性存款的最低档收益率也比中长期限的定期存款利率高，哪怕部分产品最低档收益率不如定期存款，也由于极少出现，被客户总体看好。

规模压降

总体来看，期限方面，结构性存款整体期限较短，基本在14天—1年之间，6个月以内的居多，多为1万元起存。

挂钩标的方面，挂钩汇率的产品居多，挂钩黄金、指数的产品次之，此外，也有部分股票、基金等其它资产的产品。

发行机构来看，国有大行推出的结构性存款数量较少，工商银行、建设银行、中国银行、邮储银行旗下没有结构性存款在售，农业银行旗下有两款产品。交通银行旗下结构性存款数量较多，有19款，标示的最高收益可达6.15%。

虽认购火爆，但值得注意的是，通过与既往预期收益率相比，《华夏时报》记者注意到，结构性存款收益率整体在走低。

融360数字科技研究院近日发布的报告显示，和2022年12月相比，不同挂钩标的的结构性存款预期最高收益率均下跌，挂钩汇率的结构性存款预期中间收益率下跌。

“整体存款利率都是下行的，结构性存款利率肯定也有所调整，未来收益率只会越来越低。”光大银行客户经理向记者表示。

以点金系列3个月为例，该产品当前标注的最高收益率为2.98%，而2022年9月6日—2022年9月20日，该产品标注的最高收益率为3.03%，2022年8月23日—2022年9月6日为3.08%，2022年8月16日—2022年8月23日为3.13%，2022年6月2日—2022年8月16日为3.18%。

结构性存款整体规模也在压降。央行数据显示，截至2022年12月末，中资全国性银行结构性存款余额为45606.92亿元，环比下降13.6%，同比下降10.29%，达到了2015年1月以来的最低规模水平。

融360数字科技研究院分析师刘银平向《华夏时报》记者分析指出，虽客户认购火爆，但整体结构性存款规模仍下降，与监管要求与银行揽储成本有关。

“一方面，前几年结构性存款规模增长过快、收益较高，且存在企业资金套利现象，结构性存款市场监管趋严，监管明确要求银行压降结构性存款规模；另一方面，银行业净息差水平持续收窄，银行负债压力较大，压降高成本存款的量价水平，降低揽储成本成为各大银行的普遍做法。此外，部分银行在月末等节点需要一些资金，也可以通过结构性存款扩大规模。” 刘银平表示。

“但需注意，结构性存款并非100%保本保息，中资银行发行的结构性存款保本，有较低的保底收益率，但是产品到期收益率存在一定不确定性，需要投资者能看懂产品的收益规则。”刘银平建议，如果投资者对流动性要求不高，可以购买普通定存或大额存单；如果对流动性要求较高，存在短期理财需求，且有一定理财水平，可以考虑购买结构性存款。

“多数结构性存款会在合同约定原则上不允许提前赎回，如果不得不赎回，可能会被扣除部分违约金。”民生银行某网点的客户经理提醒道。

责任编辑：孟俊莲 主编：张志伟

关键词： 结构性存款 客户经理 华夏时报