21世纪经济报道 记者李愿 北京报道

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2月10日，中国理财网正式发布首批个人养老金理财产品名单，有工银理财、农银理财、中邮理财3家理财公司共计7只产品，其中工银理财4只、农银理财1只、中邮理财2只。7只产品期限均为1年期以上。

工银理财4只产品均为新发，暂不涉及子份额；农银理财、中邮理财均涉及子份额，并命名为“L份额”。

“首期产品为我司精选运作稳健的存续产品，针对个人养老金账户购买设置了单独份额类别（L份额）。L份额与原理财份额延续相同投资策略，统一进行投资运作管理。”农银理财表示。

中邮理财表示，此次发行的个人养老金理财产品均为长期限最短持有期开放式理财产品，延续了前期试点养老理财产品的长期、稳健、普惠属性。具体来看，有以下三大特色：一是专属份额，双重优惠；二是多资产投资，攻守兼备；三是锁期合理，兼顾流动性需求。

期限均为1年期以上

不同于此前发行的大部分期限为5年期的养老理财，上述7只个人养老金理财期限均为1年期以上，最长为3年期。21世纪经济报道记者了解到，试点阶段的养老理财产品的最低投资期限为5年，但2022年11月银保监会16号文已取消该项规定，仅要求“原则上应当为1年或以上、鼓励发行期限或投资者最低持有期在3年或以上的理财产品”。

《关于印发商业银行和理财公司个人养老金业务管理暂行办法的通知》（即“银保监会16号文”）规定，个人养老金理财产品应当符合法律法规及相关监管规定，具备运作安全、成熟稳定、标的规范、侧重长期保值等特征，包括：养老理财产品；投资风格稳定、投资策略成熟、运作合规稳健，适合个人养老金长期投资或流动性管理需要的其他理财产品；银保监会规定的其他理财产品。

交通银行金融研究中心刘能华认为，未来设计个人养老金理财产品时，对于不同期限的产品应明确定位，准确选择对标对象。参考公募基金的实践经验，对不同期限产品的风险目标予以适当考量、提前设定，并做好动态监控。

子份额命名为“L份额”

与工银理财不同，农银理财、中邮理财个人养老金理财均涉及子份额，并命名为“L份额”，此前发行的个人养老金基金子份额命名为“Y份额”。

“银保监会16号文”明确，个人养老金理财产品允许投资者通过资金账户购买的同时，还允许通过其他账户购买的，应符合要求：针对通过资金账户购买份额设置单独的份额类别，并在销售文件中进行明确标识；公平对待通过资金账户或其他账户购买的所有投资者。

农银理财介绍称，其精选的存续产品具有运作安全、成熟稳定、侧重长期保值、广受客户青睐等特点，该产品已成立近两年时间，所采用的资产配置策略成熟有效、科学合理；投资策略以追求产品长期稳健增值为目的，通过投资债券、股票等大类资产兼顾稳健运作和收益弹性；产品运作至今存续规模超过百亿，受到投资者的广泛认可。

“后续农银理财将秉承稳健的经营理念，坚持以客户为中心，持续丰富个人养老金理财产品系列，满足投资者长期养老需求，为投资者提供更优质的服务体验。”农银理财同时表示。

21世纪经济报道记者从工银理财也了解到，今年该公司将重点分析投资者对养老财富规划的需求，探索适配个人养老金投资需求的差异化策略，进一步丰富个人养老金理财产品的精细化供给。

中邮理财称，该公司将长期服务个人养老投资需求作为公司的重要战略方向之一，加强差异化设计，针对不同风险收益特征和流动性需求优化产品属性，同时通过丰富的投教形式加强投资者教育及陪伴，推动养老金融产品向不同客群普及。

个人养老金理财有望继续丰富

作为个人养老金四大产品之一，今年个人养老金理财有望加快发行，与养老金融产品将同台竞技。

2022年12月2日，银行理财登记中心公布，截至2022年11月28日，工商银行、建设银行、邮储银行、兴业银行、平安银行、北京银行等15家商业银行以及工银理财、中银理财、建信理财、中邮理财、兴银理财等10家理财公司已通过个人养老金理财产品行业信息平台系统验收，成为首批验收通过的机构，意味着个人养老金投资理财产品业务在系统建设及运营保障方面已做好准备，待个人养老金理财产品名单发布后可正式对外运营。

银保监会此前发布的名单显示，此前11家参与养老理财的试点理财公司均可发行个人养老金理财。

除上述3家机构之外，还有多家理财公司此前曾披露了个人养老金理财的研发进展：光大理财表示，该公司已规划封闭式、定开式和最低持有期式等形态丰富的个人养老金理财产品体系，正在积极研讨推进最低持有期个人养老金理财创设；交银理财表示，该公司积极推进个人养老金业务筹备工作，将严格遵循各项制度规定，审慎合规开展个人养老金业务，拟通过“优选存量+新发产品”的方式，完善个人养老金融产品供给，打造精品养老金融产品；招银理财表示，该公司正紧锣密鼓推进个人养老金产品的创设工作，养老金产品货架将覆盖多类资产、应用多种投资策略、匹配多样养老需求，并设计定期分红、定期赎回、定期支付、定投等功能机制。

关键词： 投资策略 资金账户