环球快讯:连线2023:直面新挑战|大宗商品展望:关注需求端变化,2023年黄金价格面临阻力
南方财经全媒体记者 施诗 上海报道
(资料图)
2022年美元表现十分强势。今年美元能否继续走强?金价是否将走高?现金为王的时代是否将重现?今天的节目一些经济学家将分享他们的观点。
连线嘉宾:芝商所首席经济学家兼董事总经理Bluford Putnam、惠誉评级首席经济师Brian Coulton、渣打银行财富管理部首席投资总监布思哲。
2023年黄金价格将面临很多阻力
《全球财经连线》:现在我想谈谈大宗商品,2022年黄金的表现并不好,黄金仍然是通胀对冲工具吗?为什么?
Bluford Putnam:我并不认为黄金是通胀对冲工具,我觉得对此存在一些误解,始于20世纪70年代。20世纪70年代发生了两件事情,全球许多国家遭遇严重通胀,美国通胀严重,意大利、英国也经历通胀。但美国与其他国家不同的是,美国经历了整整十年的美元疲软,我认为大宗商品,尤其是黄金,是针对弱势美元的对冲工具,因为大宗商品主要以美元计价,黄金、石油均以美元计价,所以你会在上世纪70年代美元疲软时购买大宗商品。但很多人把它理解为对冲通胀的工具,因为当时通胀也在同步发生,对此我的看法不同,如果看看2022年的情况,随着美元走强,大宗商品走弱。因此,我将美元视作风向标,作为首先考虑的因素,以此来首先了解黄金的情况,然后了解大宗商品整体的情况。
《全球财经连线》:2023年金价会上涨吗?
Bluford Putnam:我不知道黄金价格走势将如何,但黄金本身没有任何利息,并且是以美元计价的,因此美联储加息对黄金是不利因素。美元不如一个月前那么强势,但它仍然是相当强势的货币,因此我认为黄金在2023年将面临很多阻力。
强势美元和高位产量影响2022年油价
《全球财经连线》:如果我们回顾2022年,油价走势也很有意思。2022年上半年油价高企,而现在油价在下跌,你能为我们分析一下背后的原因吗?
Bluford Putnam:回顾2022年,影响油价的第一个因素出现在2022年2月,俄乌冲突导致油价飙升至每桶120美元、125美元,但后来我们意识到石油仍在流动,只是流向了不同的地方,中国和印度开始从俄罗斯购买更多石油,减少了从其他地方的进口量。第二个因素是美元的强势,这意味着大宗商品价格会小幅下跌。所以这些就是原因,由于强势美元和石油产量处于高位之间,油价走低。此外还有对经济衰退的担忧,以及中国经济表现弱于预期,这些也导致了油价下跌。
应关注大宗商品需求端变化
《全球财经连线》:你能否再详细谈谈中国经济对油价的影响?
Bluford Putnam:对于许多大宗商品,中国都是世界上最大的进口国,中国进口大量的大豆、石油和铜,所以环顾世界,中国是影响大宗商品价格最重要的需求端因素之一。我们知道在2022年,中国经济的表现不像往常那么好,但如果我们预期它将在2023年表现得更好,我确实是这样认为的,那么中国对大宗商品的需求将会再次上升,这将推升大宗商品价格,特别是在金属和能源领域。
《全球财经连线》:除了中国经济还有哪些因素会影响2023年的油价?
Bluford Putnam:除了中国经济,我们肯定要一直关注产量。中东可能不会大幅提升产量,它们已经接近产能上限,美国可能会小幅扩大产量,美国的页岩油产量在增加,但增速很慢。此外我们需要明确俄罗斯下一步情况,对此我也不清楚,但看起来俄罗斯还将继续生产石油。所以从供给端来看,情况相对良好。因此我认为,展望2023年,我们必须关注需求端变化,欧洲和美国的变化可能会慢一些,中国快一些。
美元强势周期可能已经结束
《全球财经连线》:你认为美元在2023年会保持强势吗?
Bluford Putnam:这和时机有很大关系。美联储早于欧洲央行开始加息,但欧洲央行可能会在美联储停止加息后仍继续加息,因此我们认为美元可能不会再持续大幅走强。我们不知道终点利率将是多少,如果美国的终点利率高于欧洲,美元可能会小幅走强,但类似2022年这样美元非常强势的阶段可能已经结束。当然在2023年,美元仍有可能小幅上涨或下跌。
现金正在回归
《全球财经连线》:有观点认为我们回到了“现金为王”的时代,你怎么看?
Bluford Putnam:当现金不产生任何收益时,它肯定不是王。但当前在美国,美元现金收益率超过4%,如果美联储像他们所说的那样再加息几次,现金收益率可能升至5%,这将对股市产生激烈的竞争,股市需要担心经济衰退时的高利率等问题。所以我不知道现金是否为王,但现金确实开始回归。
对黄金、现金持中性态度
《全球财经连线》:在展望中,你提到现金和黄金是关键的投资组合。但黄金在2022年表现不佳。2023年黄金是否会变得强劲?
布思哲:在刚进入2022年时,黄金实际上是超配的,并在2月以前的表现都非常好。直到俄乌冲突爆发,黄金价格开始走软。不过,我认为其背后的真正原因是实际利率大幅上升与美元走强。美联储的货币政策紧缩程度显然超出了所有人的预期。2021年美联储曾预计2022年将有75个基点的加息,而实际上美联储在其中的4次会议上就有4次75个基点的加息。美联储显然大大低估了紧缩力度,这对经济和资本市场产生影响,也促使美元不断走强。这对黄金来说是不利的因素。如今,我们可以看到美联储已经放缓了紧缩的节奏,最终可能会转向降息,也看到美元开始走弱。这将利好黄金的表现。我们有一个中性配置,在大多数投资组合中黄金的配置是5%到10%,因此我们也并非大规模地看涨黄金。但我们确实相信2023年年底,黄金价格会高于我们今天所看到的情况。
《全球财经连线》:那现金呢?我们是否回到了现金为王的时代?
布思哲:至少从美元的角度来看,我们已经看到利率大幅上升。欧洲也是同样的情况。因此,我们的很多客户会问,我仅通过定期存款就可以得到4%到5%左右的收益,那为什么还要投资于其它类别的资产?我想我们的回答是假设你做12个月的定期存款,你可以锁定12个月的收益,但12个月以后就有翻转的风险。那时的利率会是多少?我们预计12个月以后的利率会大大低于市场普遍的预期定价,这就是为什么我们要投资债券。我们对现金的配置是中性的。我们认为持有现金仍是重要的资产配置决定,部分是因为其收益率,同时也是因为如果我们认为股票市场在短期内会走弱,那么我们需要在场外拥有一些资金,以便在股票市场更便宜的时候进行部署,这就是为什么我们目前有一个中性的现金配置。
来自美联储的阻力或使美元保持强势
《全球财经连线》:2022年美元表现非常强势,那么2023年美元能否延续强势?
Brian Coulton:我实在看不出美元有什么理由会从当前位置突然走弱。如果要找个理由,也许是2022年12月美联储议息会议的声明。正如我们之前讨论的,市场期待美联储的政策拐点在2023年下半年出现,但美联储反驳了这一预期。我认为来自美联储的阻力或使美元保持强势。那么,什么因素会改变美元涨势?如果市场一致认为2023年上半年美联储加息达到峰值且对峰值利率感到满意,并不打算进一步加息。另外,欧洲央行将不得不继续加息。那么到2023年下半年,美元或将小幅走弱。
(市场有风险,投资需谨慎。本节目嘉宾意见仅代表本人观点。)
策划:于晓娜
监制:施诗
责任编辑:杜弘禹和佳赵越李依农
制作:李群
设计:林军明
新媒体统筹:丁青云曾婷芳赖禧黄达迅
海外运营监制:黄燕淑
海外运营编辑:张然 唐双艳 吴婉婕
出品:南方财经全媒体集团
- 环球快讯:连线2023:直面新挑战|大宗商品展望:关注需求端变化,2023年黄金价格面临阻力(2023-01-24 20:05:19)
- 当前热点-2022年新增社融超32万亿元 金融对实体经济支持力度较大(2023-01-24 19:51:40)
- 我妈在银行存了100万的三年期,月息3438.33元,一番话让我醒悟(2023-01-24 18:53:53)
- 松糕、新美式汤圆……老字号不打烊,年味超给力丨爱申活暖心春(2023-01-24 17:36:50)
- 环球新动态:再见了!银行卡,银行取钱出新规,关乎所有人(2023-01-24 16:49:41)
- 【独家焦点】储户1200万被银行员工转走后,网友:马云对不起,你或许是对的(2023-01-24 16:49:23)
- 国际金价后市上看1953美元(2023-01-24 16:05:04)
- 环球热议:日照金融活水助力促消费(2023-01-24 14:59:37)
- 春节黄金销售火爆!金店挤满人、金价上涨,黄金还值得买吗?(2023-01-24 12:57:05)
- 注意!新西兰这一银行定存利率已达6%!2008年以来最高!(2023-01-24 12:02:01)
- 关注:A股的筋络!均线指标究竟有何奥秘?(2023-01-24 11:41:54)
- 暴雪游戏今日正式停服 玩家:我14年的青春 最后存档连1兆都不到(2023-01-24 11:58:53)
- 播报:【种花家语副册】02-01《永乐大典》——央视『典籍里的中国第二季』(2023-01-24 11:33:30)
- 2023开年大骗局:2万美金买来400万假用户,90后女孩“创业”骗了投行1.7亿(2023-01-24 10:55:00)
- 当前资讯!光大财经说 | 如何防范金融诈骗?这些套路你一定要了解!(2023-01-24 10:46:21)
- 环球资讯:过节花钱太猛?消费贷“利率低到不敢想象”(2023-01-24 10:58:55)
- 全球快讯:黄金ETF需求下降,金价涨势能否持续?分析师依然相对乐观!(2023-01-24 09:44:00)
- 财经早餐:押注欧洲央行大幅加息,美元兑欧元创九个月新低(2023-01-24 10:04:48)
- 黄金市场分析:金价涨势暂缓恐回调,但不改长期上涨趋势(2023-01-24 09:53:28)
- 天天亮点!中国洗发水市场行业数据分析: 54.6%消费者对洗发水起泡要求高(2023-01-24 09:56:44)
- 今日热搜:加码豪赌人工智能!微软官宣向大火的OpenAI追加数十亿投资(2023-01-24 09:51:26)
- 大年初三迎福神,听《月度直播》掌握跨年投资机会,福利速戳>>(2023-01-24 08:58:43)
- 天天新动态:预见金兔|兴银理财徐寒飞:2023年中国经济增速将从低位企稳转为持续复苏(2023-01-24 08:51:52)
- 华尔街投行收入"崩塌"!高盛、德意志银行、摩根士丹利…裁员降薪潮蔓延,发生了什么?(2023-01-24 08:54:25)
- 每日热点:民乐县交通运输局 多措并举强化监管 为春运工作保通保畅引领护航(2023-01-24 02:54:43)
- 环球新消息丨美英操控黄金,不能说的秘密!(2023-01-23 22:44:41)
- 摩根大通等美国银行巨头计划联手推出一款数字钱包(2023-01-23 22:59:29)
- 金价维持窄幅整理,静待本周美国四季度GDP初值的公布(2023-01-23 22:09:50)
- 今日精选:欧元兑美元触及九个月高位,受欧洲央行鹰派基调言论支持(2023-01-23 22:20:04)
- 全球快看点丨比亚迪或将全资控股易安财险,进军新能源车险行业(2023-01-23 22:02:25)
-
播报:【种花家语副册】02-01《永乐大典》
〇、山话嵓语2022年9月24日晚,央视更新“典籍里的中国”第二季的第1期,这一期是关于...
-
2023开年大骗局:2万美金买来400万假用户,
解释最新科技进展,报道硅谷大事小情摩根大通:防不胜防啊……文|Juny编辑|VickyXiao...
-
当前资讯!光大财经说 | 如何防范金融诈骗
《新的一年,金融诈骗要防范》欢迎大家来到《光大财经说·共赴美好新生活》第二期《新...
-
环球资讯:过节花钱太猛?消费贷“利率低到
全文共2163字,阅读大约需要7分钟下调消费贷利率、推出各类优惠活动……春节将至,作为...
-
全球快讯:黄金ETF需求下降,金价涨势能否持
黄金市场已经连续五周上涨,2023年第一个月的价格涨幅超过5%。美国银行预计,未来三年...
-
财经早餐:押注欧洲央行大幅加息,美元兑欧
北京时间周二(1月24日),美元兑欧元周一下滑,一度创下九个月新低,因为欧洲央行官员...
-
黄金市场分析:金价涨势暂缓恐回调,但不改
周二(1月24日)亚市盘初,现货黄金震荡微涨,目前交投于1932美元 盎司附近。周一现货...
-
天天亮点!中国洗发水市场行业数据分析:
目前,随着国家“三孩”政策的实施,各地政府为了鼓励生育,逐步采取发放育儿补贴、购...
-
今日热搜:加码豪赌人工智能!微软官宣向大
财联社1月24日讯(编辑赵昊)当地时间周一(1月23日),美国科技巨头微软公司在官方博...
-
大年初三迎福神,听《月度直播》掌握跨年投
大家好,我是马红漫。今天是喜迎福神的大年初三,祝大家都好运常来,喜事连连!注意:...
- 滚动
- 理财
- 房产