银河证券指出，此轮电子下行周期始于2021年下半年，以通用芯片、MLCC、面板的价格下跌开启，历时一年有余。由于2022年需求端结构性的旺盛，比如汽车、新能源等需求的增加，同时国内晶圆厂大幅扩产，国产替代需求迫切，带动了上游晶圆代工、设备材料、功率半导体、薄膜电容等细分领域持续保持景气，下游消费电子类需求受到智能手机、可穿戴等增速下滑，行业竞争的加剧，同时上游原材料成本的上涨，使得电子中游制造业绩影响较大。整体来看，电子行业最差的阶段已经过去，行业已经没有边际进一步恶化的情况，后续看好电子行业基本面的触底回升。

关键词： 需求端结构性旺盛 电子行业 基本面回升 触底回升