环球时讯:国泰君安:“三重底”共振 全面看多银行板块2023年投资机会
国泰君安研报指出,银行板块当前处于政策底、估值底和业绩底的“三重底”共振催化阶段:1.政策底:地产风险和疫情形势是近年压制银行板块的两座大山,但目前压制因素已边际缓解:①房地产支持政策不断出台,近期债券、信贷、权益“三箭齐发”,预计能有效化解房地产风险;②防疫政策也在持续优化,有望刺激居民需求,推动经济复苏;2.估值底:当前银行板块动态估值仅0.52倍PB,估值隐含不良率高达20%,已非常充分地消化了各项或有利空,包括2023Q1的贷款重定价;3.业绩底:预计2022Q3就是上市银行营收增速的绝对底部,2023Q2起将进入景气上行区间。优质个股仍能保持营收和利润的高速增长。“三重底”共振,催化银行势起,全面看多银行板块2023年的投资机会。
(相关资料图)
全文如下
国君2023年度策略 | 银行:“三重底”共振,银行股势起
银行板块当前处于政策底、估值底和业绩底的“三重底”共振催化阶段:
1. 政策底:地产风险和疫情形势是近年压制银行板块的两座大山,但目前压制因素已边际缓解:①房地产支持政策不断出台,近期债券、信贷、权益“三箭齐发”,预计能有效化解房地产风险;②防疫政策也在持续优化,有望刺激居民需求,推动经济复苏;
2. 估值底:当前银行板块动态估值仅0.52倍PB,估值隐含不良率高达20%,已非常充分地消化了各项或有利空,包括2023Q1的贷款重定价;
3. 业绩底:预计2022Q3就是上市银行营收增速的绝对底部,2023Q2起将进入景气上行区间。优质个股仍能保持营收和利润的高速增长。
“三重底”共振,催化银行势起,全面看多银行板块2023年的投资机会。
个股选择把握两条主线:
1. 更受益于地产放松和板块β修复的传统龙头:宁波银行、招商银行、平安银行、兴业银行、邮储银行。一方面,这些银行在基本面或情绪面上明显受前期地产风险暴露压制,股价出现大幅回调,相应地当下也最受益于地产政策放松;另一方面,这些标的均为行业龙头及机构重仓股,当前仓位已处于历史低点,在板块β修复的过程中,最容易获机构加仓,股价亦水涨船高。
2. 业绩弹性和可持续性更强的优质区域小行:苏州银行、成都银行、江苏银行、杭州银行、常熟银行。预计2023年这些银行的景气度将继续处于高位,兼具板块β和自身α双重逻辑。同时,由于与地产的关联度相对较低,因此股价上涨节奏将更为稳健。
风险提示:1. 经济超预期下行;2. 政策效果不达预期。
- 环球时讯:国泰君安:“三重底”共振 全面看多银行板块2023年投资机会(2022-12-15 08:50:00)
- 天风证券:预计防水行业内落后产能加速淘汰 龙头市占率加速提升(2022-12-15 08:48:33)
- 中信建投:军工行业景气度出现切换 板块有望再上高峰(2022-12-15 08:42:44)
- 当前观察:中信证券:雅培退出中国 本土奶粉龙头份额持续提升(2022-12-15 08:52:44)
- 环球简讯:晚间 市场有四大消息(2022-12-15 08:35:19)
- 全球通讯!宁波银行荣获“2022上市公司董事会秘书履职评价”5A评级(2022-12-15 08:49:57)
- 征信逾期有哪些后果?征信有逾期有什么影响?(2022-12-15 08:44:09)
- 网贷延期还款要怎么做?网贷怎么申请延期还款?(2022-12-15 08:38:49)
- 注册网贷平台没借款影响征信吗?什么情况下会影响个人征信?(2022-12-15 08:31:43)
- 提取公积金是什么意思?公积金提取需要带什么材料?(2022-12-15 08:26:53)
- 不买房交住房公积金有用吗?哪些情况可以提取住房公积金?(2022-12-15 08:25:30)
- 贵州银行开户行怎么查?贵州银行怎么查余额查询?(2022-12-15 08:24:03)
- 张家港市民卡怎么激活?张家港市民卡余额如何查询?(2022-12-15 08:14:44)
- 京东金融怎么还款?怎么关闭京东金融?(2022-12-15 08:12:45)
- 山东一卡通怎么转账到微信?山东一卡通有效期如何查询?(2022-12-15 08:11:55)
- 农村信用社网上银行怎么取消短信服务?农村信用社网上银行限额怎么修改?(2022-12-15 08:11:13)
- SHEIN供应商二选一围堵拼多多海外版,会是谁的利好?(2022-12-15 05:48:31)
- 5天4减持!黄光裕如何救国美?(2022-12-14 22:48:49)
- 全球观察:东鹏饮料刘丽华:资本市场是聪明人的市场,交流要开诚布公(2022-12-14 21:55:37)
- 世界热议:连续3年3倍增长,分贝通靠什么飞速发展?(2022-12-14 20:51:10)
- 世界聚焦:国美零售:获黄光裕全资公司2亿港元的免息贷款(2022-12-14 20:43:47)
- 新资讯:追踪连翘涨价潮:主产地还有余量可供 下游药企恐“追高”仍在观望(2022-12-14 19:53:01)
- 一周净流出36.6亿美元 面对用户质疑和美国的刑事指控 币安如何自证清白?(2022-12-14 19:45:43)
- 天天时讯:中国太保:2022年前11个月原保险业务收入3708.71亿元(2022-12-14 18:45:44)
- 步步高:预计将产生闭店损失金额约3亿元-5亿元(2022-12-14 18:34:21)
- 快报:浙江大农北交所IPO:发行市盈率14.48倍 引入台州沃源私募等2家战投(2022-12-14 18:53:19)
- 全球热文:星源卓镁创业板上市在即 募投扩产赋能发展新空间(2022-12-14 17:48:47)
- 元宇宙新鲜事|IDC展望:未来5-10年是工业元宇宙高速发展阶段 元宇宙板块涨0.68%(2022-12-14 17:53:33)
- 钉钉、飞书、企业微信,还没学会赚钱(2022-12-14 16:56:13)
- 焦点要闻:【竞猜有奖】周四上证指数能否突破3180点?(2022-12-14 16:45:53)
-
张家港市民卡怎么激活?张家港市民卡余额如
张家港市民卡怎么激活?1、按照需要选择新制卡或者补办卡,新制卡适用于已经拥有老卡,...
-
京东金融怎么还款?怎么关闭京东金融?
京东金融怎么还款?打开京东金融主页,点击页面上方【待还】进入进入还款界面,点击【查...
-
山东一卡通怎么转账到微信?山东一卡通有效
山东一卡通怎么转账到微信?1、打开微信app。2、点击我。3、点击支付。4、点击钱包按钮...
-
农村信用社网上银行怎么取消短信服务?农村
农村信用社网上银行怎么取消短信服务?1、带上本人银行卡和身份证去农村信用社的柜面找...
-
SHEIN供应商二选一围堵拼多多海外版,会是
编辑|于斌出品|潮起网「于见专栏」作为跨境电商赛道快时尚领域的巨头,希音(SHEIN)一...
-
5天4减持!黄光裕如何救国美?
为了挽救处在“水深火热”境地的国美,黄光裕加速抛售手中股票。港交所权益披露资料显...
-
全球观察:东鹏饮料刘丽华:资本市场是聪明
本文来源:时代商学院作者:黄锐郑少娜来源|时代商学院作者|黄锐郑少娜编辑|徐墨2009年...
-
世界热议:连续3年3倍增长,分贝通靠什么飞
图片来源:分贝通2022年,面对疫情反复带来的经济波动影响,“活下去”成为了不少企业...
-
世界聚焦:国美零售:获黄光裕全资公司2亿
2022年12月14日,国美零售(00493 HK)公告,于2022年12月14日,公司与ShinningCrownHoldingsInc (「Shinning
-
新资讯:追踪连翘涨价潮:主产地还有余量可
《科创板日报》12月14日讯(记者金小莫)“据了解,目前全国连翘库存应该是充足的。”...
- 滚动
- 理财
- 房产