【市场表现】

12月6日，同花顺零售板块指数上涨3.42％。永辉超市（601933.SH）、东百集团（600693.SH）、中百集团（000759.SZ）、三江购物（601116.SH）、小商品城（600415.SH）等涨停。

(资料图片)

10月31日以来，同花顺零售板块指数累计上涨20.72％，同期上证指数累计上涨10.17%，深证成指累计上涨9.58%。零售板块持续跑赢大盘。

【投资逻辑】

民生证券认为，近期部分城市防疫措施优化，期待受疫情影响较大的线下消费业绩恢复。全国多地优化疫情防控措施，主要体现在核酸筛查、乘坐公共交通工具、就医买药等诸多方面。北京、广州、天津、成都、重庆、呼和浩特、太原等地，均针对核酸筛查进行了优化，北京和广州特别针对就医买药方面进行了防控的改善。在疫情防控边际优化的背景下，其认为，前期线下消费以及供应链受疫情影响较大的相关标的业绩有望改善。

西部证券分析了疫后海外消费修复路径及进程。

西部证券称，美国全面放开后疫情企稳，消费稳步复苏。今年4月美国取消公共交通系统强制口罩令、6 月取消航空入境核酸检测要求，至今美国疫情防控已进入“躺平”状态，消费总体呈现稳步复苏态势。具体来看，在美国政府的多轮财政刺激计划作用下，受场景约束较小的商品消费恢复领先于服务消费；而自美国取消对境内出行、入境旅游的严格限制后，服务消费也呈现持续恢复态势，且从恢复节奏和程度来看，餐饮＞酒店＞旅行出行。

日本全面放开后疫情再创新高，消费信心不振抑制消费复苏。今年3月日本宣布全面解除“防止蔓延等重点措施”，7-9 月日本遭受第7 轮疫情冲击，且单日新增病例和死亡病例再创新高，但仍未新增管控措施，目前日本疫情再次呈现增长趋势。从疫后消费表现来看，日本家庭可支配收入已超过疫前水平，但家庭消费支出仍未修复至疫前水平，今年以来消费者信心指数整体也呈现下滑趋势，西部证券认为主要系日本疫情反复创新高，以及人口结构中老龄人占比较大导致储蓄率较高所致。

【相关个股】

东吴证券认为，综合考虑后建议重点关注旅游景区、酒店、机场交通等板块的疫后修复弹性，同样提示关注免税、医美、黄金珠宝、人力服务、专业连锁等细分领域深度受益出行复苏的板块性机会。相关标的：中国中免（601888.SH）、海南机场（600515.SH）、上海机场（600009.SH）、首旅酒店（600258.SH）、爱美客（300896.SZ）、珀莱雅（603605.SH）、华熙生物（688363.SH）、贝泰妮（300957.SZ）、科思股份（300856.SZ）、迪阿股份（301177.SZ）、中国黄金（600916.SH）、明月镜片（301101.SZ）、永辉超市（601933.SH）等。

来源：泡财经

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