视讯!新能源汽车产业火爆,但存在一个资源瓶颈
最近,新能源车相关的公司陆续公布了三季报,比亚迪金融润大增8倍,宁德时代增126%,长城汽车增64%,可以说,今年 锂电池动力汽车销售和需求依然非常火爆,然市场销售到底火爆到什么程度,今天来谈一谈。
从需求角度,到2021年全球电动汽车销量1650万,2021年单年全球销售660万辆,其中一半的新增需求来自中国,2021年我国电动车超过330万辆,超过2020年的全球电动车销量。除了中国以外,欧美也是电动汽车增长的主要市场,2021年欧洲230万辆,美国63万辆,你可以看出,其他国家至少在2021年电动汽车销量几乎可以忽略不计。2022年一季度,美国同比增长6成,欧盟增长25%,中国在2021年高增长基础上再翻倍。如今是第四季度,从数据看,1至9月,国内新能源乘用车零售销量为387.7万辆,同比增长113.2%。可以看出,世界电动车市场的主力就是中国和欧盟。而中国需求是跳跃式递增,所以中国市场是电动汽车最重要的市场。
(资料图)
什么中国市场需求如此旺盛?
其一、是我国基础设施和补贴政策促进电动车消费。这点毋庸置疑,虽然偶尔还有电动汽车在节假日电力耗尽,但实际上这种现象并不普遍,我国充电设施也是全球最为完善的。补贴政策在今年年底结束。
其二、我国电动车售价低于其他国家。这里可能有补贴的影响, 2021 年,中国电动汽车的销售加权中位数价格仅比传统汽车高出10%,而其他主要市场的平均价格为 45-50%。同样是成本因素,我国的电动两轮、三轮、电动卡车占全球电动产品的新增注册量比例都超过9成。
其三、环境目标。IEA预计2030年全球销售的汽车30%是电动车,这个指标是根据各国承诺所预测的,但按照零排放的要求,2030年应该要达到60%,而现实中,可能只有20%。我国的目标是2025年新能源汽车渗透率20%,可问题是,我国当前电动汽车渗透率其实已经超过了20%,于是出现了有趣的现象,中国人很乐观,比亚迪号称2030年电动车渗透率会超过70%,中科院欧阳明的预测是50%。
其四、电车使用成本低。实际上相对于使用成本,环境目标对于根本不算个事,我国必定能够超额完成目标,因为相对于油价,电价太便宜了。利益永远是第一驱动力。但与此同时,我们也要看到,当前其他各国电动汽车的渗透率不高,但一旦他们感受到了成本优势,对于电动汽车的需求也一样会井喷。
综上,全球角度看,需求还有很大空间,就我国国内角度看,未来几年还有数倍的市场需求需要填补。
从供给角度,APS预计,2030年电动汽车的耗电量占总电量的4%,个人认为中国的耗电比例还要更高一点,这是相当大的电力缺口,也为电网带来了机遇,当然,这里涉及新能源电力是我们另一个重点关注对象,这里就不过度表述了。而电动汽车造车的成本则相对来说较高,这里尤其要强调的是电池成本。2020年,电池组价格下跌13%,2021年下跌6%,而2022年一季度上涨15%。电池组有很多元素所决定,按照马斯克的说法,第一性原理,这些元素价格至少在特斯拉起步的时候并不昂贵。但架不住供需不平衡。其中镍的涨价是因为俄乌冲突,而锂的涨价主要因为供给不足。
中国拥有锂电池的主要供应链,包括70%的正极产能和 85%的阳极容量,一半的锂、钴、石墨加工都在中国,其中钴这几年欧洲的加工比例从10%上升到20%。而这些原材料产自:澳大利亚、智利和刚果。牛气哄哄的美国虽然有特斯拉,但在供应链上只占据很小的份额,而韩国占正极材料15%,日本占14%正极和11%的阳极。所以从供应链看,电动汽车的核心是锂电池,而锂电池的材料初级开采大部分在海外,但是从加工原材料到电池产品都在中国,美欧在这方面可以忽略不计,而日韩有一些吃老本,但最终核心的供应链都在中国。这也是为什么特斯拉要来中国办厂,因为中国的供应链配套齐全让他们很舒服。
这里面限制新能源汽车行业产能最大的瓶颈是锂、镍、钴等基本矿产,产能还有巨大缺口,其中光亚太地区2030年锂的需求预计会增长6倍,锂也是供需缺口最大的资源。国内盐湖提锂技术的确解决了部分问题,但很遗憾,相对于庞大的市场需求,这个产能依然不够高。所以,这可能意味着我们不得不使用一些能量密度较低,但矿产要求更低的电池技术,比如磷酸铁锂,比如高锰正极,比如钠离子电池。所以,如果你了解原料的瓶颈,投资人可以适当布局这些潜在的替代方案。
综上,供应链优势在我,在中国A股投资锂电池供应链必然是正确的选择。未来其他国家要发展电动汽车,也只能依赖中国。只不过,我国的行业发展受制于矿产开采瓶颈,这也是这几年锂矿天价的原因。当前全球进入宏观经济紧缩周期,可能缓解锂矿上涨趋势,但供需的根本性矛盾不会改变,未来需要多渠道来弥补缺口,比如通过电池回收技术。所以锂电池回收也是个很有前景的行业。
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