【概述】

8月30日晚间，百济神州（688235.SH）披露半年报，公司上半年实现营业收入42.10亿元，同比下降13.92%；净利润为亏损66.64亿元，上年同期亏损24.93亿元。报告期内，公司研发费用为50.16亿元，与上年同期相比增长20.82%。截至2022年6月30日，公司累计未弥补亏损为439.94亿元。随着公司持续进行候选药物开发及寻求监管机构批准、扩张生产及制造设施、商业化在研药物，公司存在未来继续亏损的风险，且该等亏损可能会在近期内进一步扩大。

(资料图)

【科普】

百济神州是一家全球性、商业阶段的生物科技公司，专注于研究、开发、生产以及商业化创新型药物。

【解读】

2017年以来，百济神州累计亏损已经达到404.4亿元。今年第一季度，百济神州亏损28.66亿元，可以看出第二季度37.98亿元，亏损环比加剧。

此前8月9日，在投资者调研中，百济神州称，2022年第二季度净亏损有所增加，本季度净亏损包括非经营费用1.296亿美元，该部分非经营性费用主要来自于美元走强，以及按美元计价子公司所持外币货币价值重估所录得的汇兑损失。

与去年同期相比，百济神州亏损扩大，营收减少，实际上与百济神州合作收入下降有关。上年同期百济神州合作收入为33.08亿元，主要来自于对诺华就百泽安®获得的合作预付款进行的部分收入确认。此前，2021年1月，百济神州宣布与诺华达成合作，将在北美、日本、欧盟及其他六个欧洲国家开发和商业化抗PD-1抗体百泽安®。

不过，百济神州自主研发产品百悦泽®、百泽安®，以及安进授权产品销售额持续增长。

2022年上半年，百悦泽®全球销售额总计15.14亿元，上年同期全球销售额总计4.17亿元；

2022年上半年，百泽安®在中国的销售额总计12.51亿元，上年同期中国市场销售额总计8.00亿元；

2022年上半年，安进公司授权产品在中国的销售额为3.84亿元，上年同期中国市场销售额总计1.15亿元。

2020年-2021年，百济神州研发投入分别为89.43亿元和95.38亿元，研发投入总额占比营收421.78%和125.69%。今年上半年，百济神州研发投入占营收比重为119.13％，总金额达到50.16亿元。这种不要命式的研发投入，也是造成公司持续亏损的主要原因。不过，新药研发、生产、商业化是一个投资大、周期长、风险高的过程。百济神州在其财报也表示，公司存在未来继续亏损的风险，且该等亏损可能会在近期内进一步扩大。

百济神州并未实现盈利，已在港美内地三地上市。

百济神州于2021年12月15日登陆A股便破发（每股发行价192.6元），首日开盘176.96元/股，此后一路向下。目前，百济神州-U99.2元/股。

来源：泡财经

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