【导语】2023年1-4月国内生姜产区价格呈现持续上行趋势，尤其是4月涨幅显著扩大。与过去11年同期价格相比，4月生姜价格出现超季节上涨。在基本面和预期的双重驱动下，预计二季度生姜价格仍或延续超季节上涨态势。

1-4月生姜价格快速攀升并创新高

(资料图片仅供参考)

1-4月份国内生姜（面姜）价格呈现出持续上涨态势，其中3-4月份上涨幅度较大。监测显示，截止到4月13日，2023年主产区安丘带泥生姜均价4.07元/斤，年内累计涨幅157.69%，较去年同期上涨526.15%。4月12日价格达到6.70元/斤，创近11年同期新高。通过生姜价格的季节性波动特点发现（图2），今年1-4月生姜价格均高于季节性，其中4月出现超季节上涨。

基本面和预期驱动价格上涨

2023年生姜价格高于季节性运行的主要原因在于基本面和预期的变化，其中供应端偏紧是价格上涨的根本原因。由于2022年新季生姜产量大幅降低，生姜总量较去年同期大幅减少，是生姜价格上涨的基础。同时进入3月份之后，农户陆续开始农忙，销售时间减少，市场供应阶段性收紧，也是3-4月份价格上涨的重要原因，往年同期这种情况经常发生，但今年降幅最为明显。监测数据显示，1-3月份主产区昌邑市场生姜累计上货量仅27340车，较2022年同期减少43.34%，处于近六年同期低位水平。

需求端来看，入库活跃是价格上涨的主要动力。生姜减产吸引了大量储存商入库，主要集中在安丘地区，且多采购高质量货源，生姜价格被不断推高。除此之外，受生姜减产影响，多数从业者对2023年生姜价格预期较高，农户整体惜售行为增多，储存商亦捂货待涨，导致供应量明显减少，是生姜价格上涨的重要原因。

二季度生姜行情仍或延续超季节上涨态势

从产量来看，2022年生姜产量617万吨，略高于2013年的605万吨，低于2019年的762万吨。从供应总量看，2023年初老姜剩余量创历史高位，远超2014年和2020年的高价年份，因此供应总量高于2014年和2020年。

从去库存节奏看，截止到4月12日，2023年新老生姜交替仍在进行，老姜仍在交易，并挤占新姜的交易时间，预计新姜交易时间较正常年份减少2-4个月。2013年和2019年新老姜交替在12月份就已陆续完成。今年新姜销售时间较往年明显减少，去库存速度或放缓。从价格波动特点看，2014年和2020年生姜价格高点均出现在下半年，上半年处于中低价位快速去库存的阶段，而2023年上半年价格已提前涨至较高水平，不利于去库存。综合来看，库存压力将后置，将利空市场价格。

从需求端来看，一季度价格上涨后，刚需和出口量均较往年同期大幅下滑。调研数据显示，国内10个重点市场的生姜销量较正常年份下跌50%-66%；1-2月份出口量同比下滑接近50%。需求对价格的支撑力度不足。

减产背景下，2023年生姜高价的特点已确定，但由于涨价时机和储存结构不同，预计价格走势将与2014年和2020年略有不同。预计价格高点将超过2014年，且出现在6-7月份的概率较大，整体可能呈现中前期高、后期低的走势。

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