4月21日，A股普跌，人工智能（AI）概念跌幅居前，返利科技（600228.SH）跌停。

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消息面上：

据彭博社当地时间20日报道，美国拜登政府计划下个月发布一项行政命令，限制美企对中国的投资，涉及晶片、人工智慧(AI)和量子投资等经济关键领域。

此前美国政治新闻网18日报道宣称，拜登政府似乎即将就此达成一项“史无前例”的协议，该命令预计将要求美国企业向美政府通报对中国科技公司的新投资情况，并禁止美企业在微芯片等关键领域与中方进行交易。

不过，天风证券副总裁、研究所所长赵晓光认为，美国的科技机构在中国的人工智能芯片等方面投资比较少，涉及的A股上市公司更少，A股不必反应过激。中国的人工智能、芯片科技产业未来也会在独立自主和开放合作中不断的向前发展。

然而，今年人工智能概念成为市场热点，此前亦有专家指出A股人工智能概念泡沫已高。

和合首创香港董事总经理陈达认为，一些业务内核并不涉及到AIGC（人工智能生成内容）的所谓ChatGPT概念股，跟风者如果天真的认为这是在长线布局投资，后果很大可能是一地鸡毛。技术在真正产生价值之前一定会有过于乐观的爆炒阶段，曾经有.com泡沫，现在的.ai泡沫或许异曲同工。

返利科技成立于2006年，曾被誉为电商导购“鼻祖”，2014年开始谋求上市，2018年独立冲击IPO拟登陆A股，却没成功。公司此后搭上ST昌九，折腾一年终于在2021年3月成功借壳上市，公司主营业务也转变为第三方在线导购等商业服务业务。

返利科技主要通过“返利”APP、网站和小程序提供导购服务、广告推广服务、平台技术服务及其他服务。

公司在人工智能领域：

此前3月17日，返利科技表示，公司作为百度文心一言首批生态合作伙伴，已经获得百度向公司开放的共享ERNIEBot（百度文心一言）内测对接权限。公司将积极、充分地与国内外先进的人工智能技术方合作，探索相关技术在电商导购、电商服务等垂直场景内应用，为用户提供更优质的导购服务和更好的消费体验。公司产品结合百度文心一言的内测尚在进行中。

文心一言是百度基于自研的文心大模型推出的生成式对话产品，被视为对标Chat GPT的国产AI。

返利科技虽然名为科技，但在2021年前导购业务、广告推广服务占总营收约80%。而公司营收一半以上都是靠在线第三方电商导购服务业务，2021年该业务创收为2.75亿。

这个业务基本没什么门槛，主要靠和平台、商家合作，用户在返利网下单支付成功后，商家和平台给公司返利作为推广费用，而返利网再拿出一部分利润返给用户，吸引更多的人通过公司的网站或APP购物。

这个点子放在公司成立之初，还算新鲜，2006年那会儿电商平台和商家没有充足资金承担获客成本，也没有社交平台的分享；而现在随着电商大平台都陆续加强内容营销，比如值得买，又纷纷自建导购平台，例如淘宝的一淘，第三方导购平台的蛋糕变得越来越小。

实际上，公司的业绩早已呈现逐年下降趋势。公司总营收从2017年的9.2亿一路下滑，到2021年仅为4.95亿，接近腰斩。

2022年前三季度，公司实现营收3.54亿元，同比增长1.78%；归母净利润4767.97万元，同比增长12.27%；扣除非经常性损益的净利润4769.31万元，同比增长15.5%。

事实上，经过暴跌以后，返利科技今年以来涨幅仍然不低。至4月21日收盘，其年内涨幅仍达79.2%。

来源：泡财经

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