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3月10日，美国联邦存款保险公司(FDIC)表示，硅谷银行因资不抵债已被加利福尼亚州监管部门关闭，由该公司接管。作为美国第16大银行，硅谷银行破产引发了美国银行体系的强震，冲击波已经蔓延到其他西方国家的银行，有观点认为这是新一次美西方经济危机的前兆。一说到破产，大家的反应就是：有没有债务人通过破产逃废债的行为？有没有左手倒右手的行为？有没有股东、高管利益输送的行为？虽然是一家美国银行的破产，但因为热度高，公开信息披露较多，作为案例非常合适。我们来逐一分析、解读。01破产逃废债误解的根源先说，企业破产原因，是指企业经营中出现财务危机，无法清偿到期债务，并且已经资不抵债或者明显缺乏清偿债务的能力。前者叫现金流标准，后者叫资产负债标准。二者都具备，这个企业就应该进入破产程序了，要么是破产清算，如果有挽救价值，就是破产重整。再说，债权人损失。因为破产企业已经资不抵债，如果把所有债权人当作一个整体看，无论是清算还是重整，都意味着把这个群体将面临损失，但这不代表所有债权人都有损失或损失会是一样的。比如有的抵押权人的抵押物是足值的，即便是清算状态，他也可以拿回全部的债权。而把职工债权和税收债权列在普通债权的第一顺位，也是要保护弱势群体和国家利益，因为顺序的先后就决定着损失的大小。最后说，余债免责。因为破产清算，是把破产企业的财产进行统一处置和公平分配，然后企业死亡（注销）。所以，没有得到清偿的债务，自然就免除了。而破产重整中，为了保证重整后企业的重生，未获清偿的债务也将予以豁免。所以，把三者联系起来看，很多人就得出一个结论：破产就是逃废债。从中文语意来看，似乎也没错。但这属于片面理解，一个不能忽略的事实是，破产重整比破产清算好（重整中债权人受偿率比清算状态高），破产清算比债权人一个个去起诉、执行好（破产清算是统一执行）。所以损失不是破产造成的，破产反而能减少债权人的损失。02什么是破产逃废债行为？债务人及其出资人、实际控制人、董事、监事、高级管理人员等主体通过隐匿财产、虚构债权债务或者以其他方法转移、处分财产，利用破产程序逃废债务，损害债权人或者他人利益的行为。我们来具体解读一下：1. 逃废债的主体是债务人企业及一些个人，包括股东、实际控制人、高管。2. 逃废债行为发生在破产程序中。3. 逃废债的行为是非法的，表现形式多样，包括但不限于（一）以无偿处分财产权益、明显不合理价格进行交易、不当关联交易、虚构交易等方式隐匿、转移、处分债务人的资产；（二）以为他人提供保证、债务加入、在企业资产上设定权利负担等方式恶意增加债务负担；（三）债务人的出资人、实际控制人、董事、监事、高级管理人员等主体侵占企业资产；（四）债务人的出资人、实际控制人、董事、监事、高级管理人员等主体弃企逃债；（五）以虚假诉讼、仲裁、公证等方式骗取生效法律文书；（六）其他损害债权人或者他人利益的行为。03对照解读硅谷银行破产事件先看看硅谷银行的股东和高管现在是什么情况呢？据报道：1.高管异常套现行为被发现。硅谷银行首席执行长贝克尔在过去两年出售了近3000万美元的股票，引发了外界对该行内部人士出售股票的新质疑。贝克尔在2月27日出售了价值360万美元的股票，而就在几天后，该银行披露了一笔巨额亏损，并引发了股价的下滑和崩溃。而包括首席营销官和首席财务官在内的硅谷银行其他高管，自2021年以来也出售了价值数百万美元的股票。该行高管和董事在过去两年总共套现了价值8400万美元的股票。这个行为发生在破产前，又是在处置自己持有的股票，看似不属于中国法律下的破产逃废债行为。据悉美国证交会和司法部正在调查硅谷银行高管出售股票的行为是否违反了交易规则。如果没有违反规则，只是船长跳船呢？2. 高管已经被起诉。首席执行官格雷格·贝克尔和首席财务官丹尼尔·贝克，及硅谷银行的母公司硅谷银行金融集团，已于3月13日被股东起诉。股东指责被告隐瞒了“利率上升将使硅谷银行特别容易受到银行挤兑的影响”这一事实。中国企业若是通过破产逃废债，往往是股东或实际控制人所为，高管顶多算帮凶。而基于美国企业经营权和所有权的分离，股东往往是弱势群体，遇到这种投资打水飘的情况，只能通过诉讼向高管主张维权。04结语硅谷银行所有储户的存款将得到兜底保证，开始有人担心内外有别，现在国内已经有企业出面回应，其中A股上市的九安医疗在公告中表示，公司在硅谷银行的存款近7亿元已可全额使用，未受损失。 不过并不是没有人损失，硅谷银行的投资人损失将自行承担，比如硅谷银行发行的理财产品的购买者。随着更多信息的披露，我将继续追踪、解读。

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