雷军是怎么给小米手机搞出“不可能三角”的?
2022年,小米过得很艰难,
(相关资料图)
在降价促销的情况下,销量降幅超过行业,
营收、净利润跌得稀里哗啦,
相比于这些,读懂君更关心小米的不可能三角。
不只是主动还是被动,雷军和小米被贴上了两个标签:压榨厂商,给米粉让利。
压榨厂商带来的结果是成本降低,比如同样的配件、服务卖给A厂商、B厂商要1000元,给小米只需要900元,相对低的成本会带来一个结果——毛利率比同业高。
给米粉让利的结果是售价低,比如同样成本下,A厂商、B厂商的售价要比小米高很多,相对低的售价会带来一个结果——毛利率比同业低。
小米的毛利率如何?低,并在进一步降低。据2022年年报,毛利率由截至2021年12月31日止年度的17.7%减少至报告期的17.0%。其中,智能手机分部毛利率由11.9%降至2022年的9.0%,IoT与生活消费产品分部毛利率由13.1%升至14.4%,通过计算可以得知二者2022年的综合毛利率为10.71%。
与之对标的参照公司是苹果,2022年各个季度苹果硬件的毛利率均在34%以上(以其季度毛利率最低值34.5%作为全年毛利率的保守估计),二者相差近24个百分点,你能够感受到这意味着什么?
举例来说,小米每10000元的硬件产品(手机或是其他硬件),就有近9000元是生产成本,而苹果的成本只有6500多元。
小米如此高的实际成本花费(或者说如此低的毛利率),加上压榨厂商的言论,小米的产品力尤其是手机应该是同价位下无敌的存在,无论是明面上的配置、参数,还是实际的用料、性能、体验,起码和苹果比起来,同价位下小米应该是秒杀苹果的。
你觉得同价位下,小米手机秒杀苹果了吗?这不是个反问句,是个疑问句。
如果你认为不是,那么雷军就给小米打造了一个不可能三角:低成本、低毛利率、但产品力却不是同价位无敌。
这个迷题不可能三角估计要爱因斯坦来解决。
这个问题是出在了哪里?读懂君已经许久没有买过小米的手机,就不再做体验评价,但果粉中流传一句话,“苹果的产品买的时候啥样,换的时候还啥样”,当然摔坏了除外,这句话适用于小米手机吗?不知道。
如果你认为:是,那么意味着小米以低成本、低毛利率换来了同价位下超过苹果手机的产品力,它自然应该获得更高的销量,华为曾经验证过这个路径,“翻手灭三星,覆手屠苹果”,但结果如何呢?
小米2022年全球智能手机出货量为1.505亿台,同比下降21%,小米将这个成绩称之为“在逆境中彰显韧性”,但根据Canalys数据显示,2022年全球智能手机出货量同比下跌11.7%,亦即小米智能手机的出货量降幅远高于行业降幅;虽然出货量依然排名第三,但2022年小米智能手机市占率为12.8%,同比下降1.3个百分点。
能保持上述出货量和市占率,还离不开小米不断地降价。
当然仅仅依靠毛利率的下降和消费者的体感还无法确定小米是采取了降价策略,但在小米年报阐述毛利率降低的原因时,主要是由于我们增强了清理存货的力度,以及2022年美元升值及存货减值拨备增加所致。
清理存货的概念很好理解,但为何清理存货会带来毛利率变化?自然是成本不变(因为是存货)的情况下,降低售价而实现“清理”的效果;而存货减值拨备出现,往往是因为存货的可变现净值低于成本,换句话说还是降价了。
当然,小米在2022年也取得了一些好成绩,比如“根据第三方数据,2022年第四季度, 我们在中国大陆地区人民币3,000~4,000元价位段的智能手机销量排名中位列第一, 人民币、4,000~5,000元价位段的智能手机销量排名中位列第二。”
但是小米定义高端手机的价位一直让人捉摸不透,3000元以上就算高端机,5000元就成了当前小米“好成绩”的价格天花板,问题Apple14就没有5000元以下的机型,二者压根就不在一个战场。
由此小米又产生了一个不可能三角——降价促销、产品力无敌,但销量却上不去。
不知道雷军是如何给小米制造出这两个不可能三角的,但如果有一个变量发生变化——将“成本低”变成“成本高”,一切看似不可能的问题就迎刃而解了。
在第一个不可能三角中,成本高,自然会带来毛利率低,同价位自然不可能出现产品力无敌的情况;在第二个不可能三角中,成本高意味着产品力无敌变成了“产品力有敌”,那么降价促销下,销量依然上不去也变成了情有可原。
但如果真的是这样,就又产生了一个新的疑问句:压榨厂商省下来的钱去哪里了?不知道。
抛开手机谈谈造车,在2年前宣布造车时,雷军称,截至2020年底,小米有1080亿元的现金储备,有一万多人的研发团队、全球前三的手机业务和全球最完善的智能生态,还有公司亏得起。这些都是小米造车的重要支撑。
但截止2020年末,小米集团现金流净额仅有547.52亿元,比雷军宣称的1080亿元现金储备少了近一半,剩下的那500多亿元现金,从哪来的?
最后两个疑问句,请勿胡乱联想。
作者手记:荣耀、OV没有财报让小米很无助
“荣耀、OV没有财报让小米很无助”,这是读懂君的朋友圈的一则评论。
的确如此,在市场下行期荣耀、OV为了保住当前销量和市占率可能采取了降低毛利率的手段,甚至下降的可能更狠。
但读懂君对于小米依然持悲观态度,因为从公开数据来开,小米的毛利率已经没有多少下降空间了,再降小米的大盘子很容易出现亏损,这么简单的道理,雷军当然也知道,这或许就是他锚定高端战略的原因。
但进军高端的黄金时期已经过去了。
关键词:
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