作为大众投资理财方式之一的股票投资，已经得到广大投资者的认可，投资股票市场也已经成为一种时尚。投资者都想在股市中挣大钱，但作为一种投资，有赚就必然有赔，而且赔钱的比例往往比较大。也许有的投资者认为，股市里赚钱无非是低买高卖，然后重复操作，就可以不断获利。这话似乎很有道理，也很正确。然而实际情况却并非如此，很多时候往往买的不是低点却卖在了低点；该卖的时候没卖，该买的时候没买。

(相关资料图)

造成投资失误的原因就是投资者不知道如何把握买点和卖点。也就是说，投资者没有一个明确的概念要在什么时候买，在什么时候卖，更没有一个合理的止损和止盈计划，这在股市中是非常危险的。我们除了要关注账面上那些时刻变化的数字，更重要的是要关注随时到来的风险与机遇，也就是关注买点和卖点的提示信号，只有这样，才能在股市中做到游刃有余，张弛有度，实现稳定的获利。

股市中常说：“先见量，后见价”。成交量比股价本身还要重要，成交量对于股价的重要性在于，根据重力原则，上升比下降需要更强大的力量，所以股价的上升，特别是上升的初期，更需要强有力的推动力。OBV线与成交量VOL线均表示成交量的大小，但它们的表示方式不同。

对于出现涨停或是跌停类的股票，OBV线则无计可施了。股价被封在涨停或跌停的位置上时，通常是无量的，所以以成交量来计算的OBV线没有了准确反映股价意图的根据，便没有了它的指导意义。

OBV线用来选取买点是相当不错的技术分析指标，但对于股价的横盘震荡或下跌来说，用OBV线来选取卖点，在有些时候会显得心有余而力不足。当股价开始进入下降通道之时，OBV线更多的时候仅仅只是横向延展或是降低上涨的速度而已，并不会追随股价下跌，所以关于用OBV线来选取买点有很多方法，但用来选取卖点则仅有顶背离这一种方法而已。或许有些人会找到用OBV线来选取卖点的方法，但都不具备普遍性，不足以论。

OBV指标与股价之间的关系主要包括价升OBV升、价升OBV跌或平、价跌OBV升或平、价跌OBV跌或平等。

（1）价升OBV升：股价在上涨初期或途中，OBV线同步缓慢向上运行形成价涨量增形态，后市看好。若股价和OBV线在短时间内爆升，说明能量即将耗尽，股价将反转。

（2）价升OBV跌或平：股价大幅上涨后期，OBV线却向下或水平运行形成背离现象，说明股价上涨动能不足，继续向上趋势难以维系，后市看空，投资者应及时卖出，获利了结。

（3）价跌OBV升或平：股价大幅下跌后，OBV线却向上或水平运行形成背离现象，说明买方旺盛，股价有望止跌回升，后市看好，投资者可逢低吸纳抄底。

（4）价跌OBV跌或平：股价下跌初期或途中，OBV线同步向下或水平运行是下跌动能增加的信号。尤其OBV线水平运行，意味着股价将持续缩量下跌，投资者此时最好设置止损位，及早预防风险。

下面结合实例进一步分析：每逢股价拉升前，“OBV”都会出现怎么的特征？

买点1：当OBV线经过长时间的横盘震荡后，向上突破时的买点

实战示例：

买点解析：OBV线不上不下、横盘延展，从这个层面来讲，大家对于股价现阶段的横盘震荡是认同的，市场中没有利好的消息，同样也没有利空的消息，平平淡淡。直至某一天，大家不再认同当前的价格了，多空双方再次发生分歧，成交量便会应声提高，那么OBV的值也会向上运行。如果此时多方的力度大于空方，则价格向上突破；如果空方的力度大于多方，则价格向下突破，那么选择向哪个方向突破，便成了我们交易的依据了。

实盘解读：如图1-1所示，蜡烛图的运行轨迹与OBV线的运行轨迹高度一致，双方同时破位，即可得到相互验证。我们看到股价一直平稳震荡走势，中途加大波幅后，指标没有做出反应，表示“量”没有上来，因此还要回归震荡，直到指标出现明显勾头，对应的蜡烛图出现长实体阳线，指标与主图同时出现突破信号，可作为买点，同时也是行情上涨的支撑线。

买点2：当OBV线与股价出现底背离时的买点

实战示例：

买点解析：一买必定对应着一卖。如果成交量越大，说明对当前价格的分歧越大；如果成交量越小，说明大多数投资者是认同当前价位的。所以，当OBV线向上增量时，说明对当前的价格有很大的分歧，此时再看蜡烛图向哪里给出信号，如果是买入信号，说明买方的力度要大于卖方的，反之则卖方的力度要大于买方的。

如果价格在下跌的过程中出现了两个明显的低点，在第一个低点处，OBV线萎靡不振，而在第二个低点处，OBV线开始向上攀升，并且它的底部高于第一个股价低点所对应的OBV线的值，那么说明大家对于第二个低点处的价格并不认同，则给出了买入信号。

实盘解读：如图2-1所示，股价呈阶梯状震荡下跌，但OBV线显示的成交量却在上升，有底背离迹象。我们看此背离图与之前看到的不同，股价的反弹虽然高点依次下跌，但回落的低点却在升高。但正因为这样的走势，我们可以排除卖方的放量，OBV线上升，为买方交易量做支撑，是一个蓄力的过程。

低位刺透形态成为反转信号，并且在价格站上刺透形态后得到验证，OBV线也有放量，信号加在一起，成为我们买入的有力依据。

卖点：当OBV线与股价出现顶背离时的卖点

实战示例：

卖点解析：通常情况下，股价上涨，OBV随着价格的上涨而上涨，即量价齐升。若股价上涨，一浪高于一浪，但相对应的OBV并没有向上跟随价格的上涨，那么也就说明并没有足够的动能支撑着股价的持续上涨。由于没有了最根本的力量去推动股价，有价无量，不久便会应声下跌。

实盘解读：如图3-1所示，在上涨趋势中有两个相对明显的高点。但它们相对应的OBV线的值却是一浪低于一浪，说明在第二个高点处已经不存在向上推进的动能了。先有量后有价，有价无量根本无法持久，价格上涨也可能只是惯性，如空中楼阁，岌岌可危。

顶背离信号以后，需要投资者高度关注，尤其在第二个或第三个高点，出现的顶部信号都有可能是卖点。图3-1中日线收盘黄昏十字星后，对应的OBV线下行，为准确卖点。

注意：在实际操作中，OBV指标本身也存在着一定的局限性。第一，由于OBV指标是根据计算累积成交量而成的，因此，对于周OBV指标和月OBV指标等这些周期比较长的研判指标来说，在实际操作中就失去了研判功能，这点和其他技术分析指标有着本质的不同。投资者在实际操作中应注意这点，尽量少用周OBV指标及月OBV指标来研判行情，以免研判失误。第二，OBV指标没有原始参数值，它不能根据修改参数值来从更多角度和不同周期去对行情进行多方位的研判。因此，OBV指标的分析方法比较简单、研判功能比较单一。

投资者需要知道的是，OBV指标的适用范围仅限于短期操作，而不能用于中长期投资的研判。

最后，对于投资者来说，在短线操作当中应尽可能地回避风险、争取收益，遵循以下风险控制原则

1、不在股价的“两端”（底部和顶部）做短线

当一只股票处于底部时，其上下波动的空间是有限的，因此做短线很难有差价可赚；而顶部区域做短线是一件风险大于收益的事情，如果没有十足的把握，不宜在这一区域做短线。对于一般的投资者而言，应选择处于上升过程中的股票或经过暴跌之后的股票做短线（后者属于抢反弹性质，应作为超短线来处理）。

2、不投入自己全部的资金来做短线

短线做对了往往能给人们带来快速盈利效应，但做错了却往往是投资者的亏损之源，因而短线炒作是一件收益与风险并存，有时甚至是风险大于收益的事情，因此对于投资者来说，分散投资风险是十分必要的。其具体做法就是合理分配中长线与短线投资的资金比例。一般而言，中长线与短线资金分配的比例以不超过6:4，并且随着股指的升高、股价的上涨，这一比例应作相应的调整，而且是短线资金所占比例应越调越低。

3、不把短线做成长线

在实际操作当中，常常见到一些投资者往往在短线被套了的时候就转为做长线，其实这种做法是非常不理性的，也是十分错误的做法。短线与长线是完全不同的两个概念，它不仅表现在持筹时间上的不同，在选股方式与建仓成本上也有很大的不同。因此，做短线的股票就只能做短线，而不能因为被套住了进而转为长线来处理，这样做的结果往往只能是套得更深，从而使自己陷入非常被动的境地。因此，对于短线投资者而言，有两点是应切记的：一是要适可而止，短线投资能有10%～20%的收益（弱市之中这一收益目标更应以10%为限）就应见好就收，以免白坐一趟回头车，甚至将自己套牢；二是要设好止损位，发现行情不对时及时出逃，以免自己被下跌行情越套越深。

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