外资看空?这家老牌外资机构仍在“以长期视角投资中国”
9月5日,全球最大资管公司贝莱德(BlackRock)旗下产品贝莱德全球基金(BGF)在股东信中宣布,将于11月7日关闭子基金中国灵活股票基金(BGF China Flexible Equity Fund)。
“外资巨头不玩了?”一时间质疑声四起。尽管随后贝莱德做出了澄清:“撤资一说不实,贝莱德对中国市场的承诺不变。”但这还是引发了外资对于国内市场信心正在减弱的联想。
(相关资料图)
现任富达基金管理(中国)有限公司(下称“富达基金”)基金经理的周文群却不这么认为,她对第一财经表示这家老牌外资机构仍旧在以“长期主义视角投资中国”。
目前是一个较好的买入时点
今年已是周文群投资生涯的第19个年头。经历过多轮市场周期后,她对2023年市场调整表现得较为“淡然”。
“和股灾不同,这一波调整有点类似于2012、2013年。”周文群告诉记者。
她认为,当下股市估值已经非常低了,是一个较好的建仓时点:“作为一个权益投资人,最终的买卖判断还是要看交易风险收益比。我们认为在当前价位买入股票,上涨机会较大”。
今年3月3日富达基金发布旗下首只公募基金产品,主要投资于A股和港股市场。最新披露的二季报显示,该基金股票持仓比例为48.39%,仍处在建仓期。
周文群持仓偏好较为传统的大市值白马股,前十大重仓股具体为贵州茅台、工商银行、腾讯控股、陕西煤业、宏发股份、晨光股份、中国移动、伟星新材、建设银行和北新建材。
选股时周文群较为看重四个层面,首先是盈利的持续性,她认为高ROE的公司往往可以长期保持稳健的盈利增长,可观且可持续的净资产回报率可驱动企业股价增长;其次是财务表现的稳定性,资产负债表良好和现金流稳定的企业往往具有更好的抵抗下行风险的能力。
第三是良好的公司治理,管理架构和企业文化对股价的影响十分重要,完善有效的企业架构才能保障小股东的利益;第四是价格的合理性。周文群称会遵循以“合理的价格”买入好公司的理念,同时在市场低迷时加仓,市场亢奋时减仓,也会通过一些逆向的操作手法获取超额收益。
坚守长期投资概念
诚然,近三年对于基本面投资者而言,部分时间段主题概念炒作氛围较强,外资们的价值底仓白马蓝筹股估值杀跌较为严重。但在周文群看来,在坚持自己投资理念的同时,也会在能够接受的范围内做一些平衡性的调整:
“比如在选股层面会更偏防御,比如将仓位调整至中特估、以及一些高派息红利股票。”
周文群认为中特估在今年上半年尤其一季度是非常重要的主题概念:“个股层面,以央企带头的国有企业考核改革升级,更加注重效率提升和股东回报,加上高质量发展基调,都为中特估提供了很多基本面支持,中特估也有望成为长期主线,其具体表现取决于国企KPI改革效果和回馈股东进展。”
除中特估之外,周文群认为AI也是年内的一个热点投资主线:“不仅仅是短期主题,因为嫁接于AI之上技术带来的改变和趋势是明确的,长期来说值得关注,可是从短期演绎来看,AI股价表现会远远快于基本面落地的速度,风险收益比相对较弱。当前一些AI相关的投资主题吸引力可能相对较弱,但是经过了后续的市场调整,我认为包括上游的硬件算力,以及在应用端例如机器人、自动驾驶等技术的落地,都是比较值得关注的,但是目前估值偏高。”
此外,在周文群看来,政策的渐次推出也会加强投资者对于未来的信心。
周文群认为当经济体量发展到一定阶段时,一些结构性矛盾其实是非常突出的。
“当然我们也是欣喜地看到,政策发展重点其实从去年年底就发生了比较大的变化,但可能从监管者角度而言,需要更多的实体数据以保证其政策的正确性,所以过去政策的放出速度,相对来说大家会觉得稍微有一些慢。但过去几周,尤其是7月底政治局会议以来,很多具体政策还是落地了,最主要就是针对房地产和资本市场的政策。”
周文群认为未来的政策方向会更注重实体经济发展和经济的增长,让人民收入得到提升,改变投资者对于未来的预期。
花费10年时间培养基金经理
和国内公募基金培养基金经理的平均周期大致在5至8年不同,海外成熟市场培养一个基金经理需要10年左右。而进入富达的年轻分析师们,则还需要执行“轮岗制度”。
周文群表示,轮岗通常需要8~9年,即一个完整的经济周期:“刚来时我看的是周期行业,3年后去看消费品、再3年去看大金融。”
经过一轮完整的经济周期磨砺后,年轻分析师们对自己投资风格有更加清晰的认知,公司对其也会有更加全面的评判,优秀者即可逐渐成长为基金经理。
任分析师期间,周文群感受到分析师制度的细致透明。以激励机制为例,如果基金经理买入了分析师推荐的标的,一旦标的上涨,分析师也会获得相应业绩激励。
相较于国内公募机构,富达基金投资团队相对较为稳定。在采访中,周文群提到了“富达Baby”的概念,毕业即入职富达基金,逐渐成长为资深基金经理后,再反哺团队,向年轻的基金经理言传身教投资心得。
“富达基金是家族企业,创始人家族持股49%,剩下的股权由员工持有,越资深的员工股权越多。而正常来说做的最长的就是基金经理,他们其实很多时候就是以股权的方式跟这个公司做了一个绑定,所以人才不太会流失。”周文群告诉记者。
“一般我不太对同事的决定有什么猜测,因为我相信他们在自己的领域比我专业,所以公司才会聘请他们。”周文群告诉记者。
关键词:
- 外资看空?这家老牌外资机构仍在“以长期视角投资中国”(2023-09-08 16:07:36)
- 债务人死亡后债权人如何追讨欠款(2023-09-08 16:00:48)
- 张艺谋+张国立 老中青演员齐聚发布会(2023-09-08 15:59:57)
- 人人参与 共铸亚运精彩(体坛观澜)(2023-09-08 16:07:22)
- 上半年净利润同比增长49.42%,盈康生命学科竞争力显著提升(2023-09-08 16:02:02)
- 家电企业上半年业绩普遍向好 下半场怎么看?(2023-09-08 15:59:18)
- 【20230908收评】两市再现地量 变盘或不远(2023-09-08 16:05:38)
- 又是梅西绝杀!阿根廷踏上世界杯卫冕之旅(2023-09-08 15:59:55)
- 国家唯一认证的祛斑产品,精简护肤(2023-09-08 16:04:27)
- 华为Mate60Pro+、MateX5加入先锋计划,正式开启预订(2023-09-08 15:59:49)
- 2023年镇江职工医保门诊怎么报销的?(2023-09-08 15:52:56)
- 日本市民团体提起诉讼要求停止排海(2023-09-08 15:58:07)
- 三星GalaxyM30s规格保护性手机壳已展示(2023-09-08 15:54:33)
- 《泰拉瑞亚》冰雪机介绍(2023-09-08 16:05:11)
- 巴西各地举行庆祝独立日活动(2023-09-08 15:55:23)
- 2023年09月03日农历是(2023年09月08日武汉工商行政管理局网站)(2023-09-08 16:01:02)
- “22℃商洛·中国康养之都”全国摄影大赛评审活动在棣花古镇举办(2023-09-08 16:00:18)
- 以利用促保护 焕发历史魅力 历史街区与工业遗存活化利用交流会举行(2023-09-08 15:52:42)
- 助力教育振兴,西南交大子弟小学党支部赴阿坝交流(2023-09-08 15:52:10)
- 让基层干部“脱虚向实”更有作为(2023-09-08 15:52:52)
- 华为员工月薪均6万,喜欢招聘西电和高职生,对清北有什么疑虑?(2023-09-08 15:49:12)
- 共情体验,做有温度的医护(2023-09-08 15:59:18)
- 上海“教育慈善公益30年30人”揭晓(2023-09-08 15:54:40)
- 【节气之美】白鹭翩翩 “藏”在诗词中的白露(2023-09-08 15:55:08)
- 港交所全日停市(2023-09-08 15:59:12)
- 甘肃规划建设首个现代智慧配电网示范工程(2023-09-08 15:58:49)
- 谨防受骗!“中方拒绝加入国际原子能机构关于福岛核污染水排海的国际监测机制”是虚假信息!(2023-09-08 15:44:51)
- 男性HPV疫苗要来了!有必要打吗 男性hpv疫苗年龄限制是多大?(2023-09-08 15:50:06)
- 欢乐农场赚钱是真的吗知乎(欢乐农场赚钱是真的吗)(2023-09-08 15:44:40)
- 怎样学蒙语(入门)(学蒙语的最快方法)(2023-09-08 15:42:49)
-
三星GalaxyM30s规格保护性手机壳已展示
三星的GalaxyM30正在跟进。GalaxyM30s最近被泄露,显示了三重后置摄像
-
《泰拉瑞亚》冰雪机介绍
泰拉瑞亚冰雪机很多玩家都想了解,泰拉瑞亚中有形形色色的武器装备,还
-
巴西各地举行庆祝独立日活动
中新社圣保罗9月7日电当地时间9月7日,巴西多地举行活动庆祝独立201周
-
2023年09月03日农历是(2023年09月08日武汉
1、网站防火墙对您的IP不认同试着关掉无关启动项对武汉市周边景区,各
-
“22℃商洛·中国康养之都”全国摄影大赛评
9月7日,由商洛市文化和旅游局主办,人民摄影报社承办、商洛市摄影家协
-
以利用促保护 焕发历史魅力 历史街区与工
天津北方网讯:昨日(9月7日),天津历史街区与工业遗存活化利用交流会
-
助力教育振兴,西南交大子弟小学党支部赴阿
2023年9月5日—7日,西南交通大学子弟小学党支部一行分别前往阿坝县查
-
让基层干部“脱虚向实”更有作为
“以前什么事都落在社区,我们一年要开200多种证明材料,现在基本上不
-
华为员工月薪均6万,喜欢招聘西电和高职生
华为员工月薪均6万,喜欢招聘西电和高职生,对清北有什么疑虑?,招聘,
-
共情体验,做有温度的医护
在医院呼吸与危重医学科重症监护室里,住的基本上都是呼吸衰竭、重症肺
- 滚动
- 综合
- 房产