兴业证券指出，2022年三季度GDP同比为3.9%，9月规模以上工业增加值同比为6.3%;固定资产投资同比6.5%;社会消费品零售同比2.5%;出口同比(以美元计价)为5.7%，进口同比(以美元计价)为0.3%。三季度开始，经济增长动能由外需转为内需。原材料加工业去库结束后，拉动工业增加值增长超预期。8月后，随着利好政策的落地和下游需求的改善，开工生产端。疫情反复冲击餐饮消费，商品消费保持一定韧性。国内稳增长政策对冲外需下滑，经济进入内外需求的再平衡。

关键词： 兴业证券 稳增长政策 外需下滑 内外需求再平衡