中信证券认为，当前电子板块估值处于历史底部，核心资产价值凸显，重申积极关注两大投资主线：一、上游半导体看国产化加速、景气度底部复苏，“重资产”看本土化，“轻资产”看前三名，当前首推半导体板块，逆全球化国际环境倒逼产业加速成长，重点关注同比增长明确的细分方向(从设备到零部件的产业链本土化、客户结构优质的头部芯片设计厂商)。二、下游终端关注创新增量蓝海：寻找确定性强的纯增量下游产品赛道，重点关注汽车电子(电动化和智能化)、AIoT(手表和VR);另也建议关注存量市场中业绩增长趋势明确的增量细分方向，如手机市场的折叠屏细分。

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