中泰证券指出，9月全国制造业PMI重回线上，环比改善明显，非制造业商务活动指数逆势回落，创2013年以来同期新低。一方面，制造业供需均有回升，生产反弹较大。另一方面，非制造业内部景气水平分化，服务业回落，建筑业升至高位。原材料购进价格指数9月再度升至扩张区间，出厂价格指数同步回升，但二者之差走低，反映企业成本压力再度上行。9月末，稳增长重要政策工具投放完成，基建投资作为主力拉动经济稳步回升。展望后续，外需走弱下，内需对经济的支撑作用有望进一步增强。

关键词： 中泰证券 经济支撑 商务活动 制造业供需