世界头条:国泰君安证券:油运需求迎滞后复苏 关注“需求意外”
(资料图)
从交运中观视角跟踪全球客货复苏进程。新冠病毒全球大流行以来,对全球客货流动造成显著且持续影响。随着疫情影响逐渐减弱,全球经济秩序逐步恢复。交运是很好的中观视角,可以客观且量化地跟踪中国及全球人员流动、产成品与大宗品贸易恢复进程。(1)规避通胀因素,通过实打实的量评估恢复程度。(2)规避样本风险,防止上下游微观调研选取有限或片面导致观测偏差。
全球人员流动:海外复苏持续,国内亦明显恢复。过去一年,全球航空客流逐步恢复,2022年6月已恢复至2019年的略超七成。IATA预计全球航空客流有望于2023年提前一年恢复至疫情前水平。防疫政策导致复苏进程差异:(1)航空国内客流:美国国内客流2022年以来已基本恢复至疫情前;中国国内客流自5月逐步恢复,暑运市场受局部疫情扰动,估算2022年7月国内客流约为2019年的65%。(2)航空国际客流:欧美恢复至2019年略超八成,亚太亦加速恢复,中国仍维持低位。
全球产成品贸易:欧美需求同比回落,供应链紊乱逐步缓解,集运货代价格持续回落。2021年全球产成品贸易量较疫情前正增长,而2022年以来有所走弱。(1)全球航空货运(高端产成品):全球航空国际货运量2022年6月略超2019年同期水平。其中,欧美洲际干线需求疲弱,同比回落,载运率及运价高位回落企稳。(2)全球集运(中低端产成品):全球集运货量2022年6月较2019年小幅增长4%。其中,亚洲至北美线航线货量仍处高位,同比微降。美西港口拥堵显著缓解,货代价格持续回落,结算价格亦小幅下降。下半年出口订单能见度低,建议警惕需求拐点风险,维持集运业“中性”评级。
全球大宗品贸易:干散需求恢复增长,油运需求迎滞后复苏,关注“需求意外”。(1)全球干散货海运(铁矿石/煤炭):全球干散货海运量2022年6月较2019年同期增长7%,其中煤炭海运量较2019年由负转正,过去两个月BDI回落。(2)全球油运(原油):全球疫后复苏推动全球原油终端消费持续恢复,且原油去库已基本完成,原油海运量迎滞后复苏,2022年6月较2019年降幅进一步收窄至2%。浮仓对有效运力扰动消除,环保政策将加速运力出清。未来两年油运市场产能利用率将由低谷逐步修复。对俄制裁或导致“需求意外”,加速供需改善,考虑能源危机风险,提示不确定性。建议关注油运股底部布局时机。受益标的中远海能、招商轮船。
风险提示:疫情持续风险、经济风险、政策风险、油价风险等。
- 世界头条:国泰君安证券:油运需求迎滞后复苏 关注“需求意外”(2022-08-10 07:57:27)
- 世界看热讯:广发证券:看好煤炭板块预期修复带来的估值提升(2022-08-10 07:48:21)
- 【全球热闻】春晖仪表2022年半年度净利1145.73万元 同比增长128.11%(2022-08-10 05:56:24)
- 每日简讯:预制菜行业数据分析:2022年中国肉禽预制菜行业市场规模预计达1224亿元(2022-08-10 05:51:28)
- 热门看点:通莞股份2022年半年度净利544.25万元 同比增长66.60%(2022-08-10 05:35:46)
- 全球简讯:倍施特2022年半年度净利1312.26万元 同比下降3.59%(2022-08-09 22:53:54)
- 天天讯息:天涯泰盟2022年半年度净利427.48万元 同比增长177.13%(2022-08-09 22:34:13)
- 环球速读:增收不增利,统一企业中国2022上半年股东应占溢利6.14亿元(2022-08-09 21:50:18)
- 微动态丨长成新能2022年半年度净利2600.67万元 同比下降3.15%(2022-08-09 21:35:55)
- 当前速讯:华澳能源2022年半年度净利592.36万元 同比下降85.70%(2022-08-09 20:40:19)
- 世界百事通!指数四连阳,下跌个股增多,加仓还是减仓?(2022-08-09 19:35:27)
- 世界即时看!板块多,轮动快,该如何操作(2022-08-09 18:39:27)
- 环球焦点!扭亏有望?*ST节能签1.76亿大单,接近去年营收1.5倍(2022-08-09 18:32:31)
- 天天热点评!ST中嘉控股股东一致行动人清仓式减持,套现超2亿,浮盈75%(2022-08-09 17:35:09)
- 快讯:同益股份披露2022年半年报,实现营收10.81亿元(2022-08-09 17:51:32)
- 天天微头条丨半年净赚46亿,药明康德为何遭遇“用脚投票”(2022-08-09 17:39:39)
- 环球热门:“毒胶水”事件持续发酵,奥美医疗是否涉嫌信息披露违规?(2022-08-09 17:40:18)
- 要闻:贵州茅台上半年完成茅台酒基酒4.25万吨:经营活动现金流净额为负 18年来首次(2022-08-09 16:56:58)
- 世界最新:折叠屏手机大战降至,雷军携MIX Fold 2要“穿越人生低谷”?(2022-08-09 16:56:35)
- 天天要闻:IPO参考:润本股份IPO遭追问 鼎际得、农心科技、博纳影业今日申购(2022-08-09 16:49:30)
- 环球看热讯:中信建投:白酒行业需求持续改善 中秋预期向好(2022-08-09 15:44:08)
- 天天即时:中航系集体冲高,国防军工ETF(512810)涨超2%,机构:军工进入景气趋势强周期(2022-08-09 15:49:25)
- 全球热门:传媒影视剧(2022-08-09 15:42:06)
- 全球今亮点!有家保险再更招股书 拟美股募资2500万美元(2022-08-09 15:51:31)
- 天天日报丨基因编辑第一股百奥赛图通过IPO聆讯 3年烧光10亿研发资金(2022-08-09 15:34:13)
- 火线整理!农业农村部加快打造种业振兴骨干力量 多家上市公司入选(2022-08-09 14:09:24)
- 工信部将加快实施“机器人+”应用行动 支撑各行业数字化转型和智能化升级(2022-08-09 14:08:22)
- 交通运输部发布重磅文件 自动驾驶有规可循了 (2022-08-09 14:07:15)
- 深圳国资旗下鲲鹏资本出手增持这家老牌A股 控制权之争再添变局(2022-08-09 14:06:06)
- 全线飘红最高涨逾6% 油脂板块缘何走强? (2022-08-09 14:04:35)
-
环球焦点!扭亏有望?*ST节能签1.76亿大单
【概述】8月9日晚间,*ST节能(000820 SZ)公告,2022年6月1日至2022年8月8日,公司子...
-
天天热点评!ST中嘉控股股东一致行动人清仓
【概述】8月9日午间,ST中嘉(000889 SZ)公告称,公司收到上海峰幽出具的《关于减持...
-
快讯:同益股份披露2022年半年报,实现营收
2022年8月8日,A股上市公司同益股份(代码:300538 SZ)发布2022年半年度业绩报告。20...
-
天天微头条丨半年净赚46亿,药明康德为何遭
药明康德是否估值过高?来源|经理人传媒旗下《经理人》杂志全媒体记者 孙晨来源 官网...
-
环球热门:“毒胶水”事件持续发酵,奥美医
8月5日,奥美医疗发布公告表示,子公司荆门奥美湿巾车间员工在包装盒封盒过程中吸入或...
-
要闻:贵州茅台上半年完成茅台酒基酒4.25万
挖贝网8月9日消息,贵州茅台(600519)发布2022年上半年业绩报告,实现营业收入576 17...
-
世界最新:折叠屏手机大战降至,雷军携MIX
文 九才出品 节点财经近日,小米创办人,董事长兼CEO雷军宣布,计划于8月11日(本周...
-
天天要闻:IPO参考:润本股份IPO遭追问 鼎
【联影医疗:科创板IPO定价109 88元 股,8月10日开启新股申购】8月9日消息,联影医疗...
-
环球看热讯:中信建投:白酒行业需求持续改
中信建投表示,白酒行业需求持续改善,中秋预期向好,又到布局时刻。近期走访湖南、河...
-
天天即时:中航系集体冲高,国防军工ETF(5
9日午后,国防军工连续拉升,中航系集体冲高,军用通信龙头烽火电子涨停封板,连续2日...
- 滚动
- 理财
- 房产