申明：以下预测内容仅供参考，不能作为交易的依据！

【预测表格说明】：中间淡黄色为打新君预测首日可能的合理价格，绿色为未来低风险区间【特别注意：对于质地不错的公司，绿色价格极有可能是首日低价格或者短期最低价格，或者可以建仓的价格】，红色为高风险区间（对于质地很差的公司，该价格可能是较长时间的最高价格；而对于质地较好的公司，将可能是一段时间的较高价格预期，这需要看当时的市场环境变化）。过去N年统计的预测准确率在72%以上，是用审核制方式统计的。全面注册制后，合理、高、低风险区间表示前五天可能面临的价格，其中低风险区预示价值凸显，高风险区间为炒作风险区间；而随着注册制时间越久，高低风险价格越来越趋向未来的一段时间的价格，而合理价格更具有新股溢价问题的指引作用。$锡南科技(301170)$

(资料图片)

锡南科技（301170）：公司主要致力于汽车轻量化领域铝合金零部件的研发、生产和销售。公司主要产品为涡轮增压器精密压气机壳组件，并开发了新能源汽车电机壳体、变速箱 壳体等精密零部件产品，主要应用于汽车动力系统领域。

其中公司精密压气机壳组件销售占2022年总营收的90%，及公司绝大部分营收来源于燃油车领域。本此拟募资用途：本次拟募集资金5亿元，其中，1.17亿元用于一厂涡轮增压器核心部件产线升级扩产技改项目，7129.9万元用于二厂涡轮增压器核心部件产线升级技改项目，1.9亿元用于新能源汽车驱动电机壳体等关键部件制造建设项目，1.2亿元用于补充流动资金。其他项目详见下表：

财务分析：

（数据来源：同花顺F10）

（数据来源：同花顺F10）

预计2023年1月至6月归属于母公司股东的净利润为4,275万元至4,725万元，同比增长21.79%至34.61%。(信息来源:2023-06-05 临时公告)

结论：建议谨慎申购，后期建议谨慎关注。公司主要产品为精密压气机壳组件占总营收的99%附近，主要应用于燃油车，报告期内新能源汽车精密零部件收入占比不足0.5%。公司募集资金主要用于“新能源汽车驱动电机壳体等关键部件制造建设项目”。公司过去三年营收增幅还是比较可观的，但是公司毛利率整体是在下滑，造成公司有增收不增利的现象。公司今年一季度营收增幅22%，净利润增幅高达50%，公司预计今年上半年净利润增长快于往年，比较好的势头，这是否得益于公司新能源车配件的交付所致，公司没有解释。但是根据找股说明书：【公司根据项目定点信中产品单 价以及未来需求量测算，截止 2022 年 12 月底，公司新能源车业务领域的在手定 点信金额超过 12 亿元。同时，在非压壳新产品领域，发行人变速箱壳体等新产 品与伊顿康明斯、伊顿工业集团等展开深度合作，截至 2022 年 12 月底，已取得 变速箱壳体等非精密压气机壳组件项目定点信金额合计 4.6 亿元】。这或许能预示着公司未来新能源车配件销售占比会逐渐增长吧，未来公司还是有活力的。公司当下业绩主要仰仗于燃油车，且新能源车配件占比较少，公司还没有对上半年高增长的预期解释。假如市场判断公司今年依然是燃油车配件作为主营业，新能源车配件依然占比不理想，那么市场可能对公司预期比较失望，而出现上市首日破发严重的预期【那么你需要对他谨慎申购】；但是如果有消息能证实公司上半年业绩预计是有新能源车配件的销售额度，则首日溢价还是有的。从公司本次募集资金用途有相当一部分用在新能源项目上，公司未来转型或许还是可以期待。后期建议谨慎关注，需要看进一步的数据公布吧。

【注】关注度依次分为：关注、一般关注、谨慎关注、不关注

风险提示：以上观点和信息只是本号对市场的一些认识和判断，仅供参考，主要文字内容来源于公司招股说明书。市场有风险，投资需谨慎。

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