易宪容:人民币汇率调整正在形成“骨牌效应”
■ 管窥天下
“麻烦十国”正在由于人民币的贬值预期而面临经济风险。连澳大利亚、加拿大、瑞典等发达国家经济最近也直转而下,债务危机加深。
上个星期中国央行突然主动宣布调低人民币兑换美元的中间价,人民币突然连续大幅贬值,仿佛给全球金融市场丢出一颗炸弹,立即让几天的全球股市汇率在混乱之中应声倒下、亚洲区内各国货币竞相贬值、大宗商品价格暴跌、黄金等避险资产回升。甚至于有人认为,在人民币贬值预期强化的情况下,一场由人民币贬值引发的全球货币贬值战一触即发。
在这种情况下,尽管本周人民币汇率企稳,但是经过这场人民币主动贬值的风波,全球市场投资者及不少国家仍然担心人民币还会继续贬值。
比如国际投资银行巴克莱的研究就认为目前人民币汇率被高估18%。他们的分析师将年底人民币兑换美元汇率目标价从6.35上调至6.8。也就是说,这次人民币主动贬值所产生的骨牌效应并没有由于国内人民币汇率开始企稳而停止,反之进一步在全球市场严重发酵。
国际投资银行摩根士丹利驻伦敦全球汇率策略主管汉斯·德雷克(Hans Redeker)最近提出了“麻烦10国”(Troubled 10)这个概念,来形容这10个国家或地区的货币及经济由于人民币的主动贬值将面临着巨大的风险。
因为,这10个国家或地区,不少都是以中国作为最大的出口市场。以2014年为例,南非对中国的出口比率占到37%;韩国对中国的出口也占其出口总额30%以上。其中,新加坡、中国台湾、泰国等亚洲地区,绝大多数出口都依赖中国,并以此来带动本国的经济增长。巴西、南非和俄罗斯等新兴国家,近年来,除了本国的因素导致货币大幅贬值之外,近期由于大宗商品的价格大幅下跌,人民币突然贬值,更是加深了外界对这些新兴国家经济的忧虑。
而且人民币的贬值也被认为透露出全球债务危机正在扩散。因为,人民币的贬值不仅在于中国人民币汇率形成机制改革,更重要的是显示中国经济增长放缓及消费低迷。在过去20年来,中国经济超高速增长几乎消费了世界上的每块岩石、食物、原油,特別是大宗商品,中国是石油和铜等大宗商品的最大消费国。如果中国经济增速放缓,会导致原料价进一步崩溃,并让严重依赖自然资源出口的国家陷入严重的金融动荡,也正在引发一些国家的债务危机。
因此,其实不仅上述的麻烦10国是这样,连澳大利亚、加拿大,瑞典等发达国家经济最近也直转而下,债务危机加深。
一个国家的货币强弱,特别是如中国具有庞大经济体的大国,也就决定了资源的流向。当中国的货币处于强势的情况下,这不仅意味着中国经济增长处于繁荣的阶段,也意味着中国经济增长具有强劲的外在需求,中国能够通过强势的货币让全球的资源都流向中国,促进中国经济增长,而中国经济增长又增加了对外部的需求及推动相关的国家经济增长。
但是,反向的情况是,如果人民币开始弱势,或出现贬值,那么国际市场会认为中国经济出现了问题,随之是中国外在需求减少,从而影响这些国家对中国的出口,拖累这些国家经济增长及货币贬值。也就是说,一国与另一国货币的汇率,实际上就是国家之间的利益关系博弈,而当下急需直面的问题是,政府如何通过人民币汇率政策的调整来确定维护国家利益的均衡点。
□易宪容(社科院金融研究所研究员)
经济评论投稿信箱:caijingpinglun@vip.sina.com(中新网江西新闻转载)
关键词:
- 看好新能源电池未来需求增量宁德时代产能再加码 拟140亿投建新能源电池项目 (2022-07-22 11:36:28)
- 亿纬锂能投建9万吨锂盐项目 年内项目投资总额已超300亿 (2022-07-22 11:35:22)
- 27部门要求扩大网络游戏审核试点这些股票逆市大涨 游戏行业“喜提”两个热搜 (2022-07-22 11:34:16)
- 比亚迪向股东分红共超3亿元 乘用车进入日本市场挺进丰田老家(2022-07-22 11:31:53)
- 中证1000股指期货和期权今日上市资金早在抢筹 这只ETF一周规模激增4.7倍且看大厂最全产品线布局 (2022-07-22 11:30:51)
- 国产碳化硅衬底市场化落地加速 天岳先进斩获“神秘客户”近14亿元订单 (2022-07-22 11:29:40)
- 金力永磁超4亿元收购三家企业 加强产业链垂直整合 (2022-07-22 11:28:39)
- 国家税务总局:新增减税降费及退税缓税缓费超3万亿元 超过去年全年退税规模的3倍(2022-07-22 11:25:39)
- 发改委:今年底前将基本完成省级区域医疗中心的规划布局 启动相关项目建设(2022-07-22 11:24:44)
- RCEP生效半年 广东144亿进出口货物可享受税收优惠 (2022-07-22 11:23:52)
- 中文在线:将继续深化文化数字化 构建数字内容生态 (2022-07-22 11:21:43)
- 创维数字:创维Pancakexr 新品发布会7月25日举行 (2022-07-22 11:20:56)
- 寿仙谷发布业绩快报 上半年净利增长近五成 (2022-07-22 11:20:07)
- 美瑞新材:公司是目前国内唯一一家以TPU为主营业务的上市公司 (2022-07-22 11:19:21)
- 美力科技:未来加大新技术及新能源汽车相关的产品布局 收购与主业协同及相关的汽车零部件企业(2022-07-22 11:18:18)
- 汽车整车板块震荡走强 江淮汽车涨近7% (2022-07-22 11:17:33)
- 培育钻石概念异动拉升 沃尔德涨超7%(2022-07-22 11:16:51)
- 北向资金净买入超20亿元 沪股通净买入21.2亿元深股通净买入1.91亿元(2022-07-22 11:15:56)
- 42只科创板股预告上半年业绩 30股预增共有16家公司净利润增幅超100% (2022-07-22 11:14:09)
- 华友钴业、韦尔股份等23股获北向资金增持额超亿元 近一个月获机构调研的有7只(2022-07-22 11:13:15)
- 工业母机概念再度走强 日发精机涨超8%(2022-07-22 11:04:28)
- 天齐锂业回应锂电池中锂回收:商业上还达不到大规模回收再利用 (2022-07-22 11:03:42)
- 旭升股份等68股近五日获机构净买入 营业部净买入较大的个股有京山轻机、振华股份等(2022-07-22 11:00:36)
- 环保板块早盘走强 城发环境、东江环保等多只个股涨停 (2022-07-22 10:59:46)
- 安永:中国钢铁行业未来有望继续推进兼并重组 以打造若干世界一流超大型的钢铁企业集团(2022-07-22 10:58:49)
- 9股即将实施分红 江西铜业派现最大方每10股派现5元(2022-07-22 10:56:53)
- 韵达股份2亿元成立金华识展供应链管理有限公司 负责供应链管理服务 (2022-07-22 10:52:36)
- 开评:三大股指集体高开 半导体板块再度走强 (2022-07-22 10:51:50)
- 国家外汇管理局:今年上半年银行结售汇顺差852亿美元 (2022-07-22 10:50:35)
- 7月22日人民币对美元中间价调升98个基点 上一交易日中间价6.7620(2022-07-22 10:44:53)
-
寿仙谷发布业绩快报 上半年净利增长近五成
寿仙谷(603896)7月21日晚间发布2022年上半年业绩快报,报告期内实现营业收入3 50亿元,...
-
美瑞新材:公司是目前国内唯一一家以TPU为
美瑞新材在机构调研时表示,公司专注于热塑性聚氨酯弹性体(TPU)的研发、生产和销售,产...
-
美力科技:未来加大新技术及新能源汽车相关
美力科技在机构调研时表示,据说国内有一万多家弹簧企业,但规模上亿的公司相对就很少...
-
汽车整车板块震荡走强 江淮汽车涨近7%
汽车整车板块震荡走强,江淮汽车涨近7%,长城汽车、长安汽车、中国重汽、比亚迪、广汽...
-
培育钻石概念异动拉升 沃尔德涨超7%
培育钻石概念异动拉升,沃尔德涨超7%,力量钻石、黄河旋风涨超4%,曼卡龙、中兵红箭等...
-
北向资金净买入超20亿元 沪股通净买入21.2
7月22日早盘,北向资金转为净买入,截至10:12,北向资金合计净买入23 11亿元。其中,...
-
42只科创板股预告上半年业绩 30股预增共有
数据宝统计显示,有42家科创板公司公布了上半年业绩预告。业绩预告类型显示,预增公司3...
-
华友钴业、韦尔股份等23股获北向资金增持额
据wind统计显示,7月21日共有709只个股获北向资金持股量环比上一个交易日增加。以增持...
-
工业母机概念再度走强 日发精机涨超8%
工业母机概念再度走强,日发精机涨超8%,科德数控、宝馨科技涨超5%,华东重机、恒而达...
-
天齐锂业回应锂电池中锂回收:商业上还达不
昨日锂矿板块大跌,天齐锂业跌幅达7 03%。消息面上,宁德时代董事长曾毓群表示,电池...
- 滚动
- 理财
- 房产