美联储加息前紧后松?商品会否重启 “直跌模式”
昨晚北京时间22:30分,为期两天的美联储7月议息会议如期召开。
自7月18日国内商品市场超跌反弹以来,投资者小林就琢磨着要不要参与一下这轮短线行情,但是考虑到美联储7月加息靴子仍未落地,他决定不“轻举妄动”,毕竟6月美联储超预期加息后市场倾泻而至的大跌行情,让他至今回想起来仍心有余悸。
今年6月,美联储加息75个基点,为1994年以来最大幅度加息,商品市场开启“直跌模式”。市场普遍预测7月美联储议息会议或再度加息75个基点,甚至100基点。那么,这将给商品市场带来哪些影响?市场是否会重演 6月的“直跌模式”?
目前,再度加息75个基点的呼声较高。周一,英国《金融时报》发文表示,本周三举行的联邦公开市场委员会(FOMC)会议将一如市场预期连续第二个月加息0.75个百分点。这将使联邦基金利率升至2.25%—2.50%的目标区间,与官员们对“中性”政策设定的长期估计相符。
据期货日报记者了解,今年以来,美联储已经加息三次,两次超预期加息。这一次,美联储会不会将单次加息幅度提高至100基点是市场最为关心的。
恒泰期货首席经济学家魏刚表示,两周前公布美国6月CPI再创新高达9.1%之后,市场对于美联储7月加息100基点的预期短期快速升温,但在美联储官员发表安抚言论之后,这一预期显著降温,预计27日的FOMC会议加息75基点的概率更大。
上海大陆期货首席经济学家李国旺表示,市场预测美联储或再度加息75基点,甚至100基点,是因为2022年6月美国CPI意外“破9”,通货膨胀持续恶化逼迫美联储继6月加息75基点后,继续采取“急刹车式”加息,7月再次加息75个基点概率极大,甚至不排除加息100个基点。
“这是美联储几十年来最激进的加息行动,虽有经济衰退的担忧,但不会马上引起美国经济衰退。”李国旺说,美联储7月加息的力度将较为猛烈,并盯紧通胀快速加息,或会在未来几个季度导致全球经济增长放缓或者衰退。
“美联储7月再加息75基点,必然导致商品需求回落,商品价格在7月加息冲击后或步入下跌通道,但跌幅或没6月加息冲击造成的那么大。”李国旺分析说,这与全球大宗商品供应端的情况有关。
李国旺认为,美国通货膨胀出现“失控”主要有几方面原因:一是中美贸易摩擦导致关税高企,原先物美价廉的中国商品在美国消失,无法对冲量化宽松对物价推动作用。二是2020年开始的大宗商品价格的持续上涨,除了美联储为抗疫量化宽松造成的金融投机需求的大幅上升之外,主要是疫情导致的供给链恢复慢导致供应紧张。三是俄乌冲突导致能源和粮食短缺,在俄乌冲突近期无解,以及OPEC+大幅增产无望的情况下,美联储单纯加息无法化解美国通货膨胀恶化前景,除非再进行三次以上75基点及以上的连续加息,并以美国经济大衰退为代价,才有可能将通货膨胀降到2%的目标。
“如果美国主动撤销对华关税,让物美价廉的中国商品入美,以消费者剩余直接部分抵消量化宽松负作用,美国主动化解俄乌冲突让石油、粮食供应恢复,这些都对抑制通货膨胀有益。”不过,李国旺表示,中美贸易摩擦和俄乌冲突短期内结束的可能性不大,短期能源供应端矛盾无法缓解,大宗商品价格2022年内将持续受美联储强加息的反复冲击。
魏刚表示,美联储激进加息,一方面,从流动性和金融属性来看,对大宗商品价格形成挤压。另一方面,持续激进加息的代价是经济受损,衰退风险加大,导致总需求趋弱,从供求关系对大宗工业品价格形成压制。
“过去两年大宗工业品走完了一轮牛市,所以本轮美联储加息周期,大宗商品表现较差,特别是上次加息75基点后,大宗商品出现一轮大跌。但需注意,在下半年美国经济逐渐走弱,11月中期选举的约束下,预计下半年加息节奏是前紧后松。”魏刚表示,美联储7月加息完成后,加息节奏将显著趋缓,9月、11月、12月预计分别加息50、25、25基点。也就是说,加息最激进的时期即将过去,斜率逐渐放缓,而且市场已经开始预期明年加息结束,开始重新宽松。如果本次加息75基点,则对大宗商品的短期影响已经被市场消化,甚至不排除靴子落地出现反弹。如果加息100基点,则大宗商品还将受压制短期下跌概率较大。
“建议投资者控制好仓位,做好交易计划,静心等待FOMC会议决议,而不是去赌消息。”魏刚表示。
金瑞期货研究员龚鸣表示,7月议息会议是商品市场近期较大的不确定性,市场预期已经从前期最悲观时期的加息100基点有向加息75基点过渡的迹象,近期整体宏观情绪有所缓和。如果7月议息会议加息75—100基点,基本与市场预期相符,预计引发商品再次大跌的可能性较低,但如果加息100—125基点,可能仍对商品市场有一定压力。
“在关键政策节点,建议投资者降低仓位,避免赌徒心态,风险可控的多头头寸可以适度观望。”龚鸣表示,针对企业采购需求,由于议息会议前后价格仍可能波动加剧,建议近期订单随用随采。
- 美联储加息前紧后松?商品会否重启 “直跌模式” (2022-07-27 11:45:51)
- 工信部:将指导基础电信企业稳步开展千兆光网建设 持续提升千兆光网覆盖广度和深度 (2022-07-27 11:43:35)
- 华安证券:随着中国人均收入及对医美认知的提升医美行业可能迎来长期景气 看好相关龙头企业 (2022-07-27 11:42:44)
- 北向资金净卖出超20亿元 沪股通净卖出12.25亿元(2022-07-27 11:42:03)
- 31股公布半年报 6股净利润增幅翻倍 (2022-07-27 11:41:33)
- 通威股份:已全面展开对钙钛矿/硅叠层电池技术等前沿电池技术的研究与开发 (2022-07-27 11:40:38)
- 九阳股份:近期公司已推出九阳品牌的洗地机产品 定位不同圈层的消费群体(2022-07-27 11:39:40)
- 工信部:推进基础电信企业加快光纤到房间商用步伐 进一步深化重点行业千兆光网覆盖(2022-07-27 11:38:44)
- 安世半导体发布晶圆级12和30V MOSFET 在空间受限和电池续航运行下可使电力更为持久(2022-07-27 11:37:38)
- 河南5G网络实现乡镇以上和农村热点区域全覆盖 规模位居全国第一方阵 (2022-07-27 11:36:49)
- 22股即将实施分红 西部超导派现最大方每10股派现10元 (2022-07-27 11:35:33)
- 中国黄金协会:上半年我国黄金产量同比增长14.36% 国内原料黄金产量为174.687吨(2022-07-27 11:34:28)
- 合纵科技:控股子公司已完成磷酸锰铁锂前驱体产品的研发并已向下游客户送样 (2022-07-27 11:33:21)
- 北特科技:公司不涉及搭建废旧动力电池回收实验线项目(2022-07-27 11:32:40)
- 医美概念股走强 奥园美谷涨停朗姿股份、华熙生物涨超7%(2022-07-27 11:31:52)
- 国新健康中标医疗费用审核工作项目等 涉及社会保险定点医疗机构医疗费用审核和参保人员异地就医费用审核(2022-07-27 11:30:29)
- 江苏省5G用户达3037.8万 千兆固定宽带用户达830.6万户 (2022-07-27 11:29:47)
- 光大证券:新能源装机规模近年来快速增长 看好抽水蓄能行业未来发展前景 (2022-07-27 11:28:57)
- 盛天网络:与文旅和文创单位有初步沟通交流 积极探索合作的可能性 (2022-07-27 11:27:54)
- 新股提示:弘业期货、中微半导、盟科药业、工大科雅今日申购 (2022-07-27 11:26:59)
- 盛天网络:未来几年游戏行业基本不存在行业风险 相关监管措施逐渐趋稳(2022-07-27 11:26:07)
- 恒指低开1.06% 恒生科技指数跌1.51% (2022-07-27 11:25:40)
- 当升科技等27股获20家以上机构调研 迈瑞医疗最受关注参与调研的机构达到987家(2022-07-27 11:24:43)
- 科大讯飞于天津成立智能科技新公司 注册资本1000万元人民币(2022-07-27 11:23:50)
- 统计局:2022年1—6月份全国规模以上工业企业利润增长1.0% (2022-07-27 11:23:01)
- 中远海能等56股近五日获机构净买入 营业部净买入较大的个股有润和软件等(2022-07-27 11:22:10)
- 隆基绿能、美的集团等28股获北向资金增持额超亿元 隆基绿能最新持股量为10.1亿股(2022-07-27 11:19:13)
- 东方电子与中能融合智慧公司达成战略合作 将在双碳数字化、综合能源等领域加强合作(2022-07-27 11:18:21)
- 光伏概念股震荡走强 钧达股份2连板再创历史新高 (2022-07-27 11:17:32)
- 中原证券:国内锂电设备招标放量在即 关注工程机械、通用自动化基本面反弹的投资机遇 (2022-07-27 11:15:07)
-
合纵科技:控股子公司已完成磷酸锰铁锂前驱
合纵科技(300477)在互动平台表示,公司控股子公司湖南雅城专注锂电正极前驱体产品的研...
-
北特科技:公司不涉及搭建废旧动力电池回收
北特科技(603009)在互动平台表示,公司不涉及搭建废旧动力电池回收实验线项目。
-
医美概念股走强 奥园美谷涨停朗姿股份、华
医美概念股走强,奥园美谷涨停,朗姿股份、华熙生物涨超7%,消息面上,深圳日前印发促...
-
国新健康中标医疗费用审核工作项目等 涉及
据中国政府采购网公示公告,国新健康中标广州市医疗保险服务中心引入第三方专业机构协...
-
江苏省5G用户达3037.8万 千兆固定宽带用户
据新华日报报道,至6月底,江苏省5G用户达3037 8万户,千兆固定宽带用户达830 6万户...
-
光大证券:新能源装机规模近年来快速增长
光大证券指出,新能源装机规模近年来快速增长,但电力系统消纳调峰能力不足,发展储能...
-
盛天网络:与文旅和文创单位有初步沟通交流
盛天网络(300494)接受机构调研时表示,考虑到文化景区、商业街区、博物馆等场景的虚拟...
-
新股提示:弘业期货、中微半导、盟科药业、
今日可申购弘业期货、中微半导、盟科药业和工大科雅。弘业期货发行总数约10078万股,网...
-
盛天网络:未来几年游戏行业基本不存在行业
盛天网络(300494)接受机构调研时表示,未来几年游戏行业基本不存在行业风险。今年国家...
-
恒指低开1.06% 恒生科技指数跌1.51%
恒指低开1 06%,恒生科技指数跌1 51%。碧桂园跌逾11%领跌蓝筹。汇景控股复牌涨逾31%。
- 滚动
- 理财
- 房产