11月11日，黄金概念股继续上涨。临近午盘，山东黄金（600547.SH）上涨8.93%，中金黄金（600489.SH）上涨3.75%，赤峰黄金（600988.SH）上涨3.19%，处于下游销售端的中国黄金（600916.SH）也上涨4.07%。

进入11月以来黄金概念股受到市场关注。作为国际贸易、金融的压舱石，随着世界经济的动荡，黄金越来越被人们所重视。截至11月10日，本月以来国际COMEX黄金价格涨幅超过6%。国内部分金店黄金报价也已经达到523元/克，较月初上涨约18%。

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金价反弹、黄金需求增多，国际市场普遍看好中长期金价上行，这已经成为对黄金概念股有力支撑。

各国央行抢购黄金 黄金需求同比增长近28%

首先在需求层面，随着俄乌战争的持续和世界经济的动荡，目前各国政府都加大了对黄金的储备。据世界黄金协会最新发布的《全球黄金需求趋势报告》显示，各国央行正在以55年来最快的速度抢购黄金，2022年第三季度购买了创纪录的399吨黄金，价值约200亿美元。

其中，最大的买家是土耳其央行，在三季度购买了31吨黄金。第二大买家是乌兹别克斯坦央行三季度买入26吨，印度央行三季度购买了17吨黄金，卡塔尔央行购买了15吨。

而整个市场第三季黄金需求（不包括场外交易）同比增长近28%，达到1181吨。黄金需求的快速增长对金价上涨形成了有力支撑。

美联储加息放缓 刺激金价进一步上扬

其次在金融市场，黄金作为国际贸易、金融的压舱石，其金融属性同样不可忽视。由于目前黄金市场主要由美元定价。随着美国经济的走弱、美联储加息进程逐步接近尾部，以及美国中期选举导致的对美国经济的不确定性增加，这些都促使美元的强势地位正在动摇。

有分析称若美国国会中期选举结果不明朗，黄金与其他避险资产会受到强劲买盘。在过去 4次中期选举期间，除了 2014年之外，黄金均有 5%以上的涨幅，并且中期选举之后并不会改变黄金的上行趋势。

而随着美国10月份经济数据的进一步出炉，美国经济再次蒙上了阴影。据美国劳工部数据显示，至11月5日美国当周初请失业金人数为22.5万人，高于预期的22万人，前值也从21.7万人修正为21.8万人。失业的增加，让市场对美国经济前景感到担心，美元的强势地位不再稳固。

更重要的是，10月份美国最新通胀数据的公布也使得市场对美国进一步加息的预期减弱。美国10月未季调CPI同比升7.7%，低于预期的8%，季调后CPI环比升0.4%，也低于预期的0.6%。

在加息放缓、经济复苏乏力、政局持续动荡的多重作用情况下，10日美元兑一篮子货币全面下挫，尾盘时美元指数更是大幅下跌，当日收盘下跌2.30%，从上周五到目前已经累计下跌近4.5%。

美元汇率的下行进一步推动了黄金价格。11月10日，国际COMEX黄金价格收盘达到1753.7美元/盎司，相比月初已经上涨超过6%。

现货价格涨幅大过期货 黄金产销两旺

而在国内现货市场，金店黄金价格也在持续上涨，11月10日，老凤祥报价也已经达到523元/克，较月初上涨18.05%。

随着中国经济的恢复，2022年三季度国内金饰需求环比显著反弹，国内金条金币销售达到了70吨，金饰需求达163吨，相较疲弱的二季度大幅反弹58%，同比也有近5%的增幅。

此轮金价的持续上涨也为黄金概念股的上涨提供了稳定的支撑。现货价格增速又高于期货价格，这不仅使得黄金生产企业获得利好，也带动了黄金珠宝企业的业绩增长。

据中国黄金协会最新统计数据显示，2022年前三季度，全国共生产黄金356.349吨，同比增长12.95%。其中，大型黄金企业(集团)紫金矿业、山东黄金、赤峰黄金和灵宝黄金等企业境外矿山实现矿产金产量36.466吨，同比增长35.57%。

对于赤峰黄金和山东黄金，本月以来机构都给出了买入评级。与此同时，中国黄金等黄金珠宝企业也计划在四季度增加门店数量，也让未来业绩增厚打下了基础。

关键词： 中国黄金